Об утверждении Правил проведения экспертизы проектов общестранового значения, предлагаемых к финансированию за счет средств Национального фонда Республики Казахстан путем приобретения долговых ценных бумаг Фонда национального благосостояния и национального управляющего холдинга, созданного в рамках мер по оптимизации системы управления институтами развития, финансовыми организациями и развитию национальной экономики, а также рассмотрения наличия альтернативных источников финансирования таких проектов
Сноска. Заголовок постановления – в редакции постановления Правительства РК от 14.11.2025
В соответствии с пунктом 3 статьи 59 Бюджетного кодекса Республики Казахстан Правительство Республики Казахстан ПОСТАНОВЛЯЕТ:
1 1. Утвердить прилагаемые Правила проведения экспертизы проектов общестранового значения, предлагаемых к финансированию за счет средств Национального фонда Республики Казахстан путем приобретения долговых ценных бумаг Фонда национального благосостояния и национального управляющего холдинга, созданного в рамках мер по оптимизации системы управления институтами развития, финансовыми организациями и развитию национальной экономики, а также рассмотрения наличия альтернативных источников финансирования таких проектов.
2 2. Настоящее постановление вводится в действие по истечении десяти календарных дней после дня его первого официального опубликования.
| Премьер-Министр Республики Казахстан | О. Бектенов |
|---|---|
| | Утверждены постановлением Правительства Республики Казахстан от 2 мая 2025 года № 303 |
|---|---|
Глава. Правила проведения экспертизы проектов общестранового значения, предлагаемых к финансированию за счет средств Национального фонда Республики Казахстан путем приобретения долговых ценных бумаг Фонда национального благосостояния и национального управляющего холдинга, созданного в рамках мер по оптимиз
Сноска. Заголовок - в редакции постановления Правительства РК от 14.11.2025
Глава 1. Общие положения
1 1. Настоящие Правила проведения экспертизы проектов общестранового значения, предлагаемых к финансированию за счет средств Национального фонда Республики Казахстан путем приобретения долговых ценных бумаг Фонда национального благосостояния и национального управляющего холдинга, созданного в рамках мер по оптимизации системы управления институтами развития, финансовыми организациями и развитию национальной экономики (далее – холдинг), а также рассмотрения наличия альтернативных источников финансирования таких проектов (далее – Правила) разработаны в соответствии с пунктом 3 статьи 59 Бюджетного кодекса Республики Казахстан и определяют порядок проведения экспертизы и рассмотрения наличия альтернативных источников финансирования проектов общестранового значения, предлагаемых к финансированию за счет средств Национального фонда Республики Казахстан (далее – НФРК) путем приобретения долговых ценных бумаг Фонда национального благосостояния и холдинга (далее – долговые ценные бумаги).
2 2. Целью настоящих Правил является обеспечение прозрачной и всесторонней экспертизы проектов, предлагаемых к финансированию за счет средств НФРК путем приобретения долговых ценных бумаг.
Прозрачная и всесторонняя экспертиза направлена на достижение качественной оценки общестранового значения и стратегической значимости, инвестиционной эффективности и привлекательности указанных проектов, оценки кредитоспособности организаций, получающих финансирование из НФРК, выработку оптимальной структуры и условий финансирования с учетом рассмотрения наличия альтернативных источников финансирования, а также правил и условий, предусмотренных пунктом 5.3 раздела 5 Концепции управления государственными финансами Республики Казахстан до 2030 года, утвержденной Указом Президента Республики Казахстан от 10 сентября 2022 года № 1005 (далее – Концепция).
3 3. В настоящих Правилах используются следующие понятия:
1 1) проект – инвестиционный проект общестранового значения, предлагаемый к частичному финансированию и (или) частично финансируемый за счет средств НФРК путем приобретения долговых ценных бумаг;
2 2) контрольные точки проекта – пункты контроля реализации проекта, устанавливаемые между этапами финансирования проекта и утверждаемые протоколом заседания Совета по управлению Национальным фондом Республики Казахстан (далее – СУНФ), которые позволяют отслеживать ход освоения финансирования и достижение плановых показателей (количественных) по реализации проекта;
3 3) анализ контрольных точек проекта – анализ освоения выделенного финансирования, а также сопоставление и анализ плановых и фактических (количественных) показателей по реализации проекта на контрольных точках проекта;
4 4) инициатор проекта – юридическое лицо (резидент Республики Казахстан), ответственное за реализацию проекта, предлагаемого к частичному финансированию или частично финансируемого за счет средств НФРК путем приобретения долговых ценных бумаг;
5 5) индикативная оценка проекта – предварительная оценка проекта, которая проводится в начале комплексной оценки проекта на основе всестороннего анализа (включая кредитный и инвестиционный) с целью предоставления рекомендаций по доработке проекта и формирования индикативных условий финансирования проекта;
6 6) комплексная оценка проекта – всесторонняя оценка проекта, состоящая из индикативной и итоговой оценок, которая проводится в целях определения возможности и целесообразности финансирования проекта из НФРК, а также определения оптимальных условий финансирования проекта с учетом выявленных рисков проекта;
7 7) итоговая оценка проекта – оценка проекта, которая проводится в конце комплексной оценки проекта после доработки и по итогам рассмотрения альтернативных источников финансирования на основе всестороннего анализа (включая кредитный и инвестиционный);
8 8) стратегическая оценка проекта – оценка и анализ проекта с целью определения общестранового значения и стратегической значимости проекта для социально-экономического развития страны;
9 9) заемщик – юридическое лицо (резидент Республики Казахстан), получающее облигационный заем из средств НФРК в целях реализации проекта;
10 10) экспертная группа – группа организаций, цели, задачи, функции и состав которой определяются Положением об экспертной группе согласно приложению 1 к настоящим Правилам;
11 11) участник экспертной группы – организация, входящая в состав Экспертной группы;
12 12) координирующий орган экспертной группы – Национальный Банк Республики Казахстан (далее – НБРК);
13 13) независимая экспертиза – оценка и анализ проекта, проводимые независимым экспертом;
14 14) независимый эксперт – юридическое лицо, оказывающее услуги по проведению независимой экспертизы проекта и соответствующее установленным квалификационным требованиям;
15 15) негативная информация – информация, содержащая факты причастности к случаям легализации (отмывания) доходов, полученных незаконным путем, причастности к случаям финансирования терроризма и распространения оружия массового уничтожения, наличия начатых процедур признания банкротства или процедур судебной реабилитации, наличия начатого процесса ликвидации, невыполнения пруденциальных и иных нормативов уполномоченных органов государства на дату рассмотрения, нахождения в санкционных списках;
16 16) техническое задание – документ, подготовленный экспертной группой и содержащий перечень вопросов для проведения анализа и экспертизы независимым экспертом;
17 17) уполномоченный орган – центральный исполнительный орган Республики Казахстан, осуществляющий руководство отраслью (сферой) государственного управления, в которой планируется реализация проекта.
4 4. Экспертиза проектов проводится в два этапа:
этап 1 "Стратегическая оценка проекта";
этап 2 "Комплексная оценка проекта и рассмотрение альтернативных источников финансирования", включающий:
обязательный подэтап "Индикативная оценка проекта";
опциональный подэтап "Прохождение независимых экспертиз";
обязательный подэтап "Рассмотрение и привлечение альтернативных источников финансирования проекта";
обязательный подэтап "Итоговая оценка проекта".
Глава 2. Стратегическая оценка проекта
5 5. Инициатор проекта направляет в уполномоченный орган запрос о необходимости финансирования проекта с приложением бизнес-плана и финансовой модели проекта в соответствии с требованиями согласно приложению 2 к настоящим Правилам.
6 6. Уполномоченный орган в течение 20 (двадцать) рабочих дней со дня поступления запроса формирует стратегическое обоснование проекта по форме согласно приложению 3 к настоящим Правилам (далее – стратегическое обоснование) и направляет его в центральный уполномоченный орган по государственному планированию с приложением документов, предоставленных инициатором проекта. Стратегическое обоснование подписывается руководителем уполномоченного органа.
7 7. Центральный уполномоченный орган по государственному планированию на основе предоставленного уполномоченным органом стратегического обоснования и предоставленных документов готовит заключение стратегической оценки проекта в течение 15 (пятнадцать) рабочих дней со дня получения всех документов по форме согласно приложению 4 к настоящим Правилам (далее – заключение стратегической оценки). Стратегическая оценка проекта проводится в соответствии с алгоритмом стратегической оценки проекта, приведенным в приложении 5 к настоящим Правилам (далее – алгоритм стратегической оценки). Заключение стратегической оценки подписывается руководителем центрального уполномоченного органа по государственному планированию.
8 8. По результатам стратегической оценки выносятся заключения следующих видов:
1 1) положительное;
2 2) о необходимости доработки;
3 3) отрицательное.
9 9. Центральный уполномоченный орган по государственному планированию представляет положительное заключение с уведомлением уполномоченного органа в течение 3 (три) рабочих дней, и проект допускается на следующий этап, если в соответствии с алгоритмом стратегической оценки стратегическая оценка проекта составляет 7 (семь) или более баллов и проект соответствует каждому из общих критериев.
10 10. Центральный уполномоченный орган по государственному планированию представляет заключение о необходимости доработки и проект направляется уполномоченному органу на доработку при непредставлении необходимых документов и (или) представлении документов, не соответствующих установленным требованиям, и (или) отсутствии полной и релевантной информации в стратегическом обосновании.
11 11. Доработка включает представление необходимых документов, соответствующих установленным требованиям, и (или) изменение и дополнение стратегического обоснования согласно замечаниям и комментариям в заключении стратегической оценки.
Доработка допускается не более 2 (два) раз. Каждая доработка осуществляется уполномоченным органом в течение 15 (пятнадцать) рабочих дней.
Центральный уполномоченный орган по государственному планированию рассматривает доработанный проект и готовит обновленное заключение стратегической оценки в течение 10 (десять) рабочих дней.
12 12. Центральный уполномоченный орган по государственному планированию представляет отрицательное заключение с уведомлением уполномоченного органа в течение 3 (три) рабочих дней, и проект не допускается на следующий этап в случае несоответствия условиям, указанным в пунктах 9, 10 и 11 настоящих Правил.
Глава 3. Комплексная оценка проекта и рассмотрение альтернативных источников финансирования
13 13. Уполномоченный орган в течение 15 (пятнадцать) рабочих дней со дня получения уведомления о прохождении инициатора проекта на данный этап направляет пакет документов по проекту экспертной группе.
Пакет документов включает следующие документы:
заключение стратегической оценки;
анкету инициатора проекта по форме, согласно приложению 6 к настоящим Правилам;
бизнес-план и финансовую модель проекта в соответствии с требованиями согласно приложению 2 к настоящим Правилам;
информацию об отсутствии альтернативных источников финансирования по форме, согласно приложению 7 к настоящим Правилам, с приложением подтверждающих документов (официальные ответы или письма организаций);
план-график реализации проекта;
план-график финансирования проекта;
Pre-FEED и (или) FEED-документацию и (или) заключение комплексной вневедомственной экспертизы проекта по технической документации (при наличии);
финансовые отчетности инициатора проекта и заемщика за последние 3 года в обязательном порядке (с аудиторским отчетом при наличии);
согласие инициатора проекта на выдачу кредитного отчета по форме согласно приложению 8 к настоящим Правилам;
справку с налогового органа об отсутствии (наличии) задолженности по оплате налогов и других обязательных платежей в бюджет;
независимые экспертизы проекта (при наличии);
предложения от основных поставщиков оборудования и подрядчиков, включая генерального подрядчика (при наличии);
проекты договоров или договоры с поставщиками сырья и (или) услуг и покупателями продукции или услуг (при наличии);
прогноз свободных денежных потоков инициатора проекта и (или) заемщика, прогноз соблюдения ковенантов по текущим и планируемым займам инициатора проекта и (или) заемщика на срок не менее запрашиваемого срока займа проекта.
14 14. Координирующий орган экспертной группы в течение 20 (двадцать) рабочих дней со дня получения полного пакета документов формирует заключение индикативной оценки по форме, согласно приложению 9 к настоящим Правилам (далее – заключение индикативной оценки), и направляет другим участникам экспертной группы для получения замечаний и предложений.
15 15. Участники экспертной группы в течение 10 (десять) рабочих дней рассматривают проект заключения индикативной оценки и направляют координирующему органу экспертной группы замечания и предложения.
16 16. Координирующий орган экспертной группы в течение 10 (десять) рабочих дней вносит в заключение индикативной оценки изменения и дополнения с учетом замечаний и предложений, полученных от других участников экспертной группы, а также положений, предусмотренных пунктом 7.1 приложения 1 к настоящим Правилам.
Заключение индикативной оценки подписывается участниками экспертной группы с учетом положений, предусмотренных пунктом 7.1 приложения 1 к настоящим Правилам.
17 17. По результатам индикативной оценки выносятся заключения следующих видов:
1 1) положительное;
2 2) о необходимости доработки;
3 3) отрицательное.
18 18. Экспертная группа представляет положительное заключение, и проект допускается на подэтап "Рассмотрение и привлечение альтернативных источников финансирования проекта" при положительном результате проверки и оценке следующих пунктов заключения индикативной оценки:
о полноте пакета документов;
о соответствии правилам и условиям финансирования, закрепленным пунктом 5.3 раздела 5 Концепции;
об отсутствии выявленной негативной информации в отношении инициатора проекта (в том числе его руководителя, участников или акционеров, бенефициаров) и заемщика (в том числе его руководителя, участников или акционеров, бенефициаров);
о кредитоспособности инициатора проекта и заемщика;
о возможности финансировать проект за счет средств НФРК;
о достаточной проработанности проекта в соответствии с приложением 10 к настоящим Правилам (далее – алгоритм оценки проработанности проекта);
о соответствии пороговым значениям инвестиционной эффективности и привлекательности проекта, указанным в заключении индикативной оценки.
19 19. До перехода к подэтапу "Рассмотрение и привлечение альтернативных источников финансирования проекта" проект может направляться экспертной группой на опциональный подэтап "Прохождение независимых экспертиз" в соответствии с параграфом 3 главы 3 настоящих Правил в случае, если в заключении индикативной оценки указана необходимость запроса независимых экспертиз.
20 20. Для включения в заключение индикативной оценки мнения о необходимости запроса независимых экспертиз достаточно наличие соответствующего мнения одного из участников экспертной группы.
21 21. Экспертная группа представляет заключение о необходимости доработки, и проект направляется инициатору проекта на доработку в следующих случаях:
предоставление неполного и (или) не соответствующего требованиям пакета документов;
несоответствие проекта правилам и условиям финансирования, закрепленным пунктом 5.3 раздела 5 Концепции;
недостаточная проработанность проекта в соответствии с алгоритмом оценки проработанности проекта;
несоответствие пороговым значениям инвестиционной эффективности и привлекательности проекта, указанным в заключении индикативной оценки.
22 22. Доработка включает предоставление полного и соответствующего установленным требованиям пакета документов и (или) доработку проекта согласно замечаниям и комментариям в заключении индикативной оценки.
Доработка допускается не более 2 (два) раз. Каждая доработка осуществляется инициатором проекта в течение 30 (тридцать) рабочих дней.
Экспертная группа рассматривает доработанный проект и готовит обновленное заключение индикативной оценки в порядке и сроки, предусмотренные пунктами 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23 и 24 настоящих Правил.
23 23. Экспертная группа представляет отрицательное заключение, и проект не допускается на следующий подэтап в случае несоответствия условиям, указанным в пунктах 18, 19, 20, 21 и 22 настоящих Правил.
24 24. В случае возникновения противоречий между позициями участников экспертной группы или иных спорных вопросов при подготовке заключения индикативной оценки данные вопросы подлежат урегулированию участниками экспертной группы в рамках общего срока подготовки заключения индикативной оценки, предусмотренного параграфом 1 главы 3.
При недостижении согласованной позиции по выдаче положительного заключения экспертная группа принимает решение о выдаче отрицательного заключения, что влечет отказ в дальнейшем рассмотрении проекта и его переходе на последующие этапы.
25 25. В зависимости от особенностей проекта и вопросов, подлежащих независимой экспертизе, различают следующие виды независимой экспертизы по:
1 1) коммерческим (маркетинговым) вопросам;
2 2) правовым вопросам;
3 3) техническим вопросам.
26 26. В случае, если в заключении индикативной оценки указана необходимость независимой экспертизы, координирующий орган экспертной группы в течение 10 (десять) рабочих дней разрабатывает проект технического задания и направляет его другим участникам экспертной группы для получения замечаний и предложений.
27 27. Участники экспертной группы в течение 7 (семь) рабочих дней предоставляют координирующему органу экспертной группы замечания и предложения к проекту технического задания.
Координирующий орган экспертной группы в течение 5 (пять) рабочих дней вносит изменения и дополнения в проект технического задания с учетом замечаний и предложений, полученных от других участников экспертной группы, а также положений, предусмотренных пунктом 7.1 приложения 1 к настоящим Правилам.
Техническое задание к независимой экспертизе подписывается участниками экспертной группы с учетом положений, предусмотренных пунктом 7.1 приложения 1 к настоящим Правилам, и представляется инициатору проекта и (или) уполномоченному органу.
Техническое задание составляется индивидуально для каждого проекта.
28 28. Основанием для запроса независимых экспертиз являются следующие обстоятельства:
1 1) для запроса независимой экспертизы по коммерческим (маркетинговым) вопросам – наличие значительных коммерческих рисков, выявленных экспертной группой, и (или) необходимости специализированных знаний и компетенций в отрасли проекта экономического и коммерческого характера;
2 2) для запроса независимой экспертизы по правовым вопросам – наличие значительных институциональных, правовых рисков, выявленных экспертной группой, и (или) необходимости специализированных знаний и компетенций в отрасли проекта правового характера;
3 3) для запроса независимой экспертизы по техническим вопросам – наличие значительных технических рисков, выявленных экспертной группой, и (или) необходимости специализированных знаний и компетенций в отрасли проекта технического характера.
29 29. Инициатор проекта самостоятельно и за счет собственных средств осуществляет поиск и привлечение независимого эксперта с учетом квалификационных требований, утвержденных решением Правления Национального Банка Республики Казахстан (далее – квалификационные требования). При этом поиск осуществляется в течение 30 (тридцать) рабочих дней.
30 30. Допуск независимого эксперта к оказанию услуг по запрошенной независимой экспертизе осуществляется координирующим органом экспертной группы на основании полного соответствия потенциального независимого эксперта квалификационным требованиям.
31 31. Инициатор проекта направляет координирующему органу экспертной группы запрос о необходимости проверить потенциального независимого эксперта с приложением необходимых документов в соответствии с квалификационными требованиями.
32 32. Координирующий орган экспертной группы на основе представленных документов в течение 15 (пятнадцать) рабочих дней со дня получения всех документов готовит заключение о проверке потенциального независимого эксперта на соответствие квалификационным требованиям по форме согласно приложению 11 к настоящим Правилам (далее – заключение о проверке потенциального независимого эксперта) и направляет его инициатору проекта и (или) уполномоченному органу.
В ходе проверки потенциального независимого эксперта на соответствие квалификационным требованиям координирующий орган экспертной группы в случае необходимости запрашивает мнение, информацию и выводы у других участников экспертной группы.
33 33. Выявленные несоответствия и замечания к предоставленным документам потенциального независимого эксперта доводятся координирующим органом экспертной группы до сведения инициатора проекта в целях их устранения в сроки, установленные координирующим органом экспертной группы.
34 34. В случае несоответствия потенциального независимого эксперта квалификационным требованиям инициатор проекта осуществляет поиск нового потенциального независимого эксперта в течение 20 (двадцать) рабочих дней с учетом квалификационных требований.
35 35. Результаты независимой экспертизы направляются инициатором проекта экспертной группе в виде отчета и рассматриваются экспертной группой на подэтапе "Итоговая оценка проекта".
Отчет независимого эксперта должен быть составлен в соответствии с техническим заданием. Выявленные экспертной группой замечания к отчету независимого эксперта доводятся Координирующим органом экспертной группы до сведения инициатора проекта в целях их устранения в установленные экспертной группой сроки, включая подготовку обновленного или дополнительного отчета.
36 36. Инициатор проекта совместно с экспертной группой осуществляет рассмотрение альтернативных источников финансирования проекта с учетом рекомендаций, отраженных в заключении индикативной оценки, в течение 45 (сорока пяти) рабочих дней.
37 37. Альтернативные источники финансирования могут включать в себя (но не ограничиваются ими) собственные средства инициатора проекта, собственные средства участников или акционеров инициатора проекта, банков второго уровня Республики Казахстан, зарубежных коммерческих банков, международных финансовых организаций, экспортно-кредитных агентств, квазигосударственных организаций, государственных или бюджетных источников.
38 38. Рассмотрение источников финансирования подразумевает направление запросов (заявок), обсуждения с инвесторами и кредиторами, сбор и обработку ответов.
39 39. Участие экспертной группы в рассмотрении источников финансирования подразумевает консультативную помощь при составлении запросов (заявок) потенциальным инвесторам и кредиторам, участие в направлении запросов (заявок), обсуждениях с инвесторами и кредиторами, а также консультативную помощь в обработке ответов.
40 40. Результаты рассмотрения источников финансирования учитываются экспертной группой на подэтапе "Итоговая оценка проекта".
41 41. Координирующий орган экспертной группы на основе пакета документов и информации, полученной в ходе этапов и подэтапов, указанных в главе 2 и параграфах 1, 2 и 3 главы 3 настоящих Правил, а также иных документов по собственному запросу в течение 20 (двадцать) рабочих дней со дня их получения формирует заключение итоговой оценки по форме, согласно приложению 12 к настоящим Правилам (далее – заключение итоговой оценки), и направляет другим участникам экспертной группы для получения замечаний и предложений.
42 42. Участники экспертной группы в течение 15 (пятнадцать) рабочих дней рассматривают проект заключения итоговой оценки и направляют Координирующему органу экспертной группы замечания и предложения.
43 43. Координирующий орган экспертной группы в течение 15 (пятнадцать) рабочих дней вносит в проект заключения итоговой оценки изменения и дополнения с учетом замечаний и предложений, полученных от других участников экспертной группы, а также положений, предусмотренных пунктом 7.1 приложения 1 к настоящим Правилам.
Заключение итоговой оценки подписывается участниками экспертной группы с учетом положений, предусмотренных пунктом 7.1 приложения 1 к настоящим Правилам.
44 44. Заключение итоговой оценки может быть положительным или отрицательным.
45 45. Экспертная группа представляет положительное заключение, и проект допускается на рассмотрение СУНФ при соблюдении следующих условий:
положительный результат проверки кредитоспособности инициатора проекта и заемщика;
достаточная проработанность проекта в соответствии с алгоритмом оценки проработанности проекта;
соответствие проекта пороговым значениям инвестиционной эффективности и привлекательности, указанным в Заключении итоговой оценки;
отсутствие альтернативных источников финансирования, позволяющих заменить НФРК в полном объеме;
отсутствие правовых, институциональных, организационных, коммерческих, технических, экологических и финансовых рисков и ограничений, ставящих под угрозу реализацию и жизнеспособность проекта;
определение структуры и условий финансирования проекта.
46 46. При определении условий финансирования проекта экспертная группа обязана руководствоваться правилами и условиями финансирования, установленными пунктом 5.3 раздела 5 Концепции.
47 47. Экспертная группа представляет отрицательное заключение, и проект не допускается на рассмотрение СУНФ в случае несоответствия условиям, указанным в пункте 45 настоящих Правил.
48 48. В случае возникновения противоречий между позициями участников экспертной группы или иных спорных вопросов при подготовке заключения итоговой оценки данные вопросы подлежат урегулированию участниками экспертной группы в рамках общего срока подготовки заключения итоговой оценки, предусмотренного пунктами 41, 42 и 43 настоящих Правил.
При недостижении согласованной позиции по выдаче положительного заключения экспертная группа принимает решение о выдаче отрицательного заключения, что влечет отказ в дальнейшем рассмотрении проекта.
Глава 4. Рассмотрение результатов экспертизы и финансирование проекта
49 49. В случае положительного Заключения итоговой оценки уполномоченный орган осуществляет необходимые процедуры для вынесения вопроса по финансированию проекта на рассмотрение СУНФ.
50 50. В случае рекомендации СУНФ об утверждении условий финансирования, указанных в Заключении итоговой оценки, уполномоченный орган при необходимости осуществляет необходимые процедуры для получения согласия Президента Республики Казахстан.
51 51. В случае рекомендации СУНФ об отказе в финансировании проекта уполномоченный орган в течение 3 (три) рабочих дней уведомляет об этом инициатора проекта и (или) экспертную группу.
52 52. Финансирование проекта из НФРК путем приобретения долговых ценных бумаг осуществляется поэтапно в соответствии с пунктами 53, 54, 55, 56, 57, 58, 59, 60 и 61 настоящих Правил, при этом финансирование второго и последующих этапов финансирования проекта осуществляется на основании результатов анализа контрольных точек проекта в соответствии с главой 5 настоящих Правил.
53 53. Срок между контрольной точкой и следующим этапом финансирования составляет не менее 25 (двадцать пять) рабочих дней в целях проведения анализа.
54 54. В случае положительного результата анализа контрольных точек проекта финансирование проекта продолжается. Под положительным результатом понимается соблюдение двух условий:
1 1) освоение суммы, выделенной на предшествующем этапе финансирования, в размере не менее 70 %;
2 2) значение фактических показателей по реализации проекта на контрольной точке проекта на уровне не менее 70 % от плановых.
55 55. В случае отрицательного результата анализа контрольных точек проекта экспертная группа формирует рекомендацию в порядке, установленном пунктом 56 настоящих Правил:
о продолжении финансирования проекта;
о приостановлении финансирования проекта до устранения выявленных проблем и (или) замечаний;
о прекращении финансирования проекта.
56 56. Координирующий орган экспертной группы в течение 15 (пятнадцать) рабочих дней разрабатывает проект рекомендации и направляет другим участникам экспертной группы для предоставления замечаний и предложений.
Участники экспертной группы предоставляют координирующему органу экспертной группы свои замечания и предложения в течение 10 (десять) рабочих дней.
Координирующий орган экспертной группы в течение 10 (десять) рабочих дней после получения замечаний и предложений с учетом положений, предусмотренных пунктом 7.1 приложения 1 к настоящим Правилам, вносит соответствующие изменения и дополнения в проект рекомендации, организует сбор подписей участников экспертной группы и направляет уполномоченному органу и (или) инициатору проекта.
57 57. В случае поступившей информации об устранении инициатором проекта выявленных проблем и (или) замечаний экспертная группа формирует рекомендацию в порядке, установленном пунктом 56 настоящих Правил:
о продолжении или возобновлении финансирования проекта с сохранением прежних или установлением новых условий финансирования;
о прекращении финансирования проекта.
58 58. В случае рекомендации экспертной группой возобновления финансирования на новых условиях либо прекращения финансирования проекта уполномоченный орган проводит необходимые процедуры для вынесения соответствующих вопросов на рассмотрение СУНФ и Президента Республики Казахстан.
59 59. Решения в случае несоблюдения Заемщиком установленных условий финансирования принимаются экспертной группой.
Глава 5. Анализ контрольных точек проекта, а также достижения стратегических целей и социально-экономических показателей проекта
60 60. Уполномоченный орган в течение 10 (десять) рабочих дней после каждой контрольной точки проекта предоставляет экспертной группе информацию по освоению выделенного финансирования и достижению плановых показателей, заполнив соответствующие поля в приложении 13 к настоящим Правилам.
61 61. Координирующий орган экспертной группы в течение 15 (пятнадцать) рабочих дней после получения информации по освоению выделенного финансирования и достижению плановых показателей заполняет необходимые поля в приложении 13 к настоящим Правилам и организует сбор подписей всех участников экспертной группы.
62 62. Уполномоченный орган в течение 1 (один) квартала после реализации проекта и до 1 июня каждого последующего года до конца срока эксплуатации проекта предоставляет экспертной группе информацию по достижению плановых стратегических целей и социально-экономических показателей проекта, заполнив приложение 14 к настоящим Правилам.
63 63. Результаты анализа контрольных точек проекта, а также достижения стратегических целей и социально-экономических показателей проекта направляются в Комиссию по мониторингу за расходованием средств, выделенных из НФРК.
____________________________
| | Приложение 1 к Правилам проведения экспертизы проектов общестранового значения, предлагаемых к финансированию за счет средств Национального фонда Республики Казахстан путем приобретения долговых ценных бумаг Фонда национального благосостояния и национального управляющего холдинга, созданного в рамках мер по оптимизации системы управления институтами развития, финансовыми организациями и развитию национальной экономики, а также рассмотрения наличия альтернативных источников финансирования таких проектов |
|---|---|
Сноска. Правый верхний угол приложения 1 - в редакции постановления Правительства РК от 14.11.2025
Глава. Положение об экспертной группе
Глава 1. Общие положения
1 1. Настоящее Положение об экспертной группе определяет цели, задачи, функции, а также состав экспертной группы.
2 2. Экспертная группа осуществляет свою деятельность в соответствии с законами Республики Казахстан, актами Президента и Правительства Республики Казахстан, а также настоящими Правилами и Положением.
Глава 2. Задачи и функции экспертной группы
3 3. Основными задачами экспертной группы являются рассмотрение, комплексная оценка и определение оптимальных условий финансирования проекта.
4 4. Функциями экспертной группы являются:
1 1) подготовка заключения индикативной оценки;
2 2) рассмотрение альтернативных источников финансирования проекта совместно с инициатором проекта;
3 3) определение необходимости независимой экспертизы проекта, составление технического задания и допуск независимого эксперта к оказанию услуг по запрошенной независимой экспертизе;
4 4) подготовка заключения итоговой оценки;
5 5) анализ контрольных точек проекта;
6 6) формирование рекомендаций о продолжении, приостановлении, возобновлении и прекращении финансирования проекта по итогам анализа контрольных точек проекта;
7 7) принятие решений в случае несоблюдения заемщиком установленных условий финансирования проекта.
5 5. Экспертная группа в пределах своей компетенции принимает решения и готовит рекомендации по рассматриваемым вопросам.
6 6. Документы, вырабатываемые экспертной группой, подписываются представителями, состоящими в экспертной группе.
6 6. Документы, вырабатываемые экспертной группой, подписываются представителями, состоящими в экспертной группе, с учетом положений, предусмотренных пунктом 7.1 приложения 1 к настоящим Правилам.
Глава 3. Состав экспертной группы
7 7. Экспертная группа состоит из представителей:
1 1) Национального Банка Республики Казахстан;
2 2) Министерства национальной экономики Республики Казахстан;
3 3) Министерства финансов Республики Казахстан;
4 4) акционерного общества "Национальный управляющий холдинг "Байтерек".
7.1 В случае рассмотрения проекта, предлагаемого к финансированию за счет средств НФРК путем приобретения долговых ценных бумаг холдинга, холдинг предоставляет замечания и предложения к проектам заключения индикативной оценки, технического задания, заключения итоговой оценки и рекомендации, связанные с вопросами финансирования, которые носят рекомендательный характер и не включаются в указанные документы.
Холдинг не участвует в подписании указанных документов, а также принятии решений в случаях, предусмотренных пунктом 59 настоящих Правил.
8 8. Координирующим органом экспертной группы является Национальный Банк Республики Казахстан.
| | Приложение 2 к Правилам проведения экспертизы проектов общестранового значения, предлагаемых к финансированию за счет средств Национального фонда Республики Казахстан путем приобретения долговых ценных бумаг Фонда национального благосостояния и национального управляющего холдинга, созданного в рамках мер по оптимизации системы управления институтами развития, финансовыми организациями и развитию национальной экономики, а также рассмотрения наличия альтернативных источников финансирования таких проектов |
|---|---|
Сноска. Правый верхний угол приложения 2 - в редакции постановления Правительства РК от 14.11.2025
Форма
Глава. Требования к бизнес-плану и финансовой модели проекта
Сноска. Приложение 2 с изменениями, внесенными постановлением Правительства РК от 14.11.2025
Требования к бизнес-плану:
бизнес-план направляется в формате Microsoft Word и в виде подписанной уполномоченным лицом скан-версии;
бизнес-план включает следующую информацию (в указанном порядке; если какие-либо пункты не применимы для проекта, необходимо указать "не применимо" и обосновать причину):
1 1. Термины и определения, список исходных документов и источников информации, использованных при подготовке бизнес-плана.
2 2. Основная информация по проекту:
2.1 наименование инициатора проекта;
2.2 наименование проекта;
2.3 краткое описание и стратегические цели проекта;
2.4 отрасль проекта, 5-значный ОКЭД проекта;
2.5 стоимость проекта и смета расходов по проекту (с указанием того, какие расходы планируется финансировать из НФРК);
2.6 сроки реализации проекта (с разделением на инвестиционную и эксплуатационную фазы);
2.7 структура и условия финансирования по каждому источнику финансирования (включает информацию по виду (форме) финансирования, сумме и валюте, сроку, ставке вознаграждения, условиям погашения основного долга и выплаты вознаграждения, льготным периодам, ковенантам);
2.8 результаты проекта.
3 3. Институциональный, правовой, организационный раздел:
3.1 юридическое наименование, БИН, ОКЭД инициатора проекта;
3.2 акционеры и (или) участники инициатора проекта и их доли владения, бенефициары, посреднические и дочерние организации и доли владения ими;
3.3 ключевой менеджмент инициатора проекта (должность, образование, опыт работы);
3.4 краткое описание бизнеса инициатора проекта и значимые реализованные инвестиционные проекты инициатора проекта (наименование, краткое описание, год реализации, стоимость проекта);
3.5 ключевые участники проекта (инициатор, кредиторы и инвесторы, генеральный подрядчик и (или) основные подрядчики, основные поставщики и покупатели, прочие);
3.6 организационная структура проекта с определением роли и зон ответственности;
3.7 информация по наличию или отсутствию нарушений каких-либо применимых законов, нормативных и других правовых актов, имеющих силу и отношение к проекту;
3.8 информация о необходимости потенциального изменения законодательства для реализации проекта;
3.9 статус получения необходимых разрешений, решений и документов для реализации проекта;
3.10 краткое описание системы контроля и мониторинга за выполнением ключевых задач (этапов) проекта.
4 4. Коммерческий (маркетинговый) раздел:
4.1 основные виды сырья и (или) услуг, используемые в производстве, их доля в себестоимости при выходе на плановый уровень загрузки мощностей, страна и валюта закупа (по каждому виду);
4.2 факторы, влияющие на ценообразование основных видов сырья и (или) услуг;
4.3 доставка сырья и (или) услуг (вид транспортировки и условия поставки);
4.4 основные виды выпускаемой продукции и (или) услуг, их доля от объема выручки при выходе на плановый уровень загрузки мощностей, география продаж, каналы сбыта (по каждому виду);
4.5 факторы, влияющие на ценообразование основных видов выпускаемой продукции и (или) услуг;
4.6 политика цено- и (или) тарифообразования выпускаемой продукции и (или) услуг;
4.7 доставка выпускаемой продукции и (или) услуг (вид транспортировки и условия поставки);
4.8 контрактная проработанность: реестр договоров и (или) проектов договоров с поставщиками сырья и (или) услуг, покупателями выпускаемой продукции и (или) услуг (наименование контрагента, наименование сырья или продукции или услуг, объемы поставки, дата заключения и срок договора, стоимость договора);
4.9 информация по наличию альтернативных поставщиков и покупателей;
4.10 информация об основных конкурентах и сравнение с ними;
4.11 маркетинговая стратегия (стратегия сбыта);
4.12 информация по соблюдению всех регуляторных требований к выпускаемой продукции и (или) услугам;
4.13 выводы по рынку и конкурентной позиции выпускаемой продукции и (или) услуг проекта на рынке.
5 5. Технический раздел:
5.1 описание и обоснование выбора местоположения объекта (-ов);
5.2 обеспеченность необходимой инфраструктурой (дорожно-транспортной, инженерной, коммунальной);
5.3 описание технологии производства продукции и (или) услуг (включая информацию о производственном цикле);
5.4 описание основного оборудования;
5.5 система качества и мониторинга (надзора) на проекте;
5.6 информация по строительству производственных объектов;
5.7 информация по техническому персоналу;
5.8 перечень закупок и выбор методов закупок;
5.9 сведения о предполагаемой или выбранной инжиниринговой и (или) проектировочной компании (наименование, страна, наличие проекта договора или договора, опыт в реализации аналогичных проектов);
5.10 сведения о предполагаемых основных поставщиках оборудования, технологий и подрядчиках, включая генерального подрядчика (наименование, страна, товар или услуга закупа, наличие предложения или проекта договора или договора, стоимость и валюта договора, опыт в реализации аналогичных проектов);
5.11 информация по наличию альтернативных поставщиков оборудования, технологий и подрядчиков;
5.12 казахстанское содержание в закупках по проекту (в смете расходов, себестоимости выпускаемой продукции и (или) услуг);
5.13 информация по реализации аналогичных проектов (наличие аналогичных технологий) в стране, регионе, мире.
6 6. Экологический раздел:
6.1 влияние проекта на состояние окружающей среды (негативное и положительное при наличии);
6.2 соответствие проекта международным и казахстанским стандартам и нормативам по воздействию на окружающую среду;
6 6. 3меры и системы по предотвращению и (или) минимизации рисков для здоровья местного населения, контролю за выбросами и сбросами загрязняющих веществ, сокращению потребления энергии и воды в рамках проекта, минимизации и переработке отходов;
6.4 применение "зеленых" технологий на проекте;
6.5 наличие плана по ликвидации негативных экологических последствий в случае их наступления;
6 6. 6информация по устойчивости проекта к изменениям климатических условий или другим значительным долгосрочным изменениям окружающей среды;
6.7 наличие систем мониторинга экологического воздействия проекта на окружающую среду.
7 7. Финансовый анализ инициатора проекта:
7.1 основные финансовые показатели и коэффициенты за последний отчетный период и предыдущие три года, выводы (включают показатели рентабельности, ликвидности, платежеспособности, долговой нагрузки, обслуживания долга);
7.2 фактическое соблюдение ковенантов по текущим займам;
7.3 информация по кредитной истории и кредитному рейтингу.
8 8. Финансовый прогноз по проекту:
8.1 предпосылки и допущения, заложенные в финансовой модели;
8.2 прогнозный отчет о прибылях и убытках и выводы по нему;
8.3 прогнозный отчет о движении денежных средств и выводы по нему;
8.4 прогнозное соблюдение ковенантов по текущим и планируемым займам;
8.5 прогнозная потребность в оборотном капитале;
8.6 выводы по анализу чувствительности (включая соблюдение ковенантов по текущим и планируемым займам);
8.7 выводы по стресс-тестированию (включая соблюдение ковенантов по текущим и планируемым займам);
8.8 показатели инвестиционной привлекательности и эффективности проекта (в том числе NPV, IRR, DPP).
9 9. Социально-экономические эффекты от реализации проекта:
9.1 количественные показатели (налоговые поступления от проекта по видам, иностранные инвестиции в страну, экспорт выпускаемой продукции и (или) услуг, сокращение импорта, вклад в ВВП страны и в ВВП города или области, налоговые поступления от смежных отраслей, количество новых временных и постоянных рабочих мест, увеличение выпуска в экономике, повышение производительности труда, потери государства при наличии, ENPV, EIRR, Benefit-to-cost ratio; при этом необходимо указать в виде таблицы и привести использованные формулы или методологии расчетов);
9.2 влияние на основные заинтересованные стороны при реализации проекта (Правительство, участники или акционеры инициатора проекта, бизнес-сообщество, местное население и население страны, иные);
9 9. 3вовлечение малого и среднего бизнеса в реализацию проекта;
9.4 доля инвестиций в НИОКР (доля от сметы расходов по проекту);
9.5 инновационность проекта (в стране и мире);
9.6 сравнение суммарного дисконтированного объема бюджетных (государственных) инвестиций в проект с суммарным дисконтированным объемом налогов, прогнозируемых к выплате за весь срок эксплуатации проекта.
10 10. анализ рисков и стратегии по их управлению:
10.1 риски проекта (по каждому разделу бизнес-плана, в том числе политические, санкционные риски, key person risk), последствия при их реализации, митиганты (при наличии);
10.2 предложения и стратегии по управлению рисками (по каждому разделу бизнес-плана).
11 11. Контрольные точки (этапы) проекта в соответствии с графиком финансирования проекта и плановые показатели для достижения на каждой из точек (для отслеживания своевременного хода реализации проекта).
Требования к финансовой модели проекта
1 1. Общие требования:
1 1) все элементы финансовой модели должны быть доступны для просмотра и внесения изменений;
2 2) в случае внесения изменений в исходные допущения финансовая модель должна автоматически корректировать финансовые прогнозы;
3 3) расчеты в финансовой модели должны опираться на ячейки, в которых содержатся исходные допущения, или ячейки, содержащие формулы;
4 4) прогнозный отчет о финансовых результатах (бухгалтерский баланс), прогнозный отчет о прибылях и убытках, прогнозный отчет о движении денежных средств должны быть связаны друг с другом и не должны противоречить друг другу;
5 5) исходные допущения и результаты расчетов финансовой модели не должны противоречить информации, приведенной в бизнес-плане или других документах по проекту;
6 6) длительность прогнозного периода – не менее срока финансирования и погашения обязательств перед НФРК;
7 7) шаг прогноза на инвестиционной фазе – один квартал (расчетные показатели должны рассчитываться с учетом данного шага и суммироваться в годовые значения, шаг прогноза на эксплуатационной фазе – один год);
8 8) финансовая модель должна включать финансовые данные за последние три года при наличии действующего бизнеса, связанного с проектом;
9 9) валюта финансовой модели – казахстанский теңге (если иное не запрошено экспертной группой) (денежные потоки должны рассчитываться в тех валютах, в которых они реализуются, после чего конвертироваться в казахстанский теңге (если иное не запрошено экспертной группой);
10 10) недопустимы наличие кассовых разрывов и несоблюдение ковенантов;
11 11) расчеты должны проводиться без НДС;
12 12) расчеты налоговых и других обязательных платежей в бюджет должны проводиться в соответствии с Налоговым кодексом Республики Казахстан и включать в себя: корпоративный подоходный налог, налог на имущество, социальные платежи, экологические платежи и прочее;
13 13) ставка дисконтирования должна учитывать все риски, связанные с инициатором проекта;
14 14) макроэкономические показатели, использованные в финансовой модели, должны быть основаны на надежных источниках.
2 2. Финансовая модель включает следующие разделы:
1 1) содержание (структуру финансовой модели с условными обозначениями (легендой);
2 2) лист проверки корректности вычислений финансовой модели с выявлением возможных ошибок;
3 3) исходные допущения для построения прогноза;
4 4) прогноз производства и доходов;
5 5) прогноз расходов;
6 6) прогноз налогов;
7 7) прогноз оборотного капитала;
8 8) прогноз капитальных затрат, амортизации;
9 9) прогноз дивидендов или распределения прибыли инициатором проекта;
10 10) прогноз привлечения и погашения займов;
11 11) прогнозный отчет о финансовых результатах (бухгалтерский баланс);
12 12) прогнозный отчет о прибылях и убытках;
13 13) прогнозный отчет о движении средств;
14 14) анализ чувствительности и стресс-тестирование;
15 15) расчет финансовых коэффициентов, показателей инвестиционной привлекательности и эффективности проекта (в том числе показатели рентабельности, ликвидности, платежеспособности, долговой нагрузки, обслуживания долга, NPV, IRR, DPP, DSCR);
16 16) анализ соблюдения ковенантов.
3 3. Расчетные листы финансовой модели имеют унифицированную структуру.
| | Приложение 3 к Правилам проведения экспертизы проектов общестранового значения, предлагаемых к финансированию за счет средств Национального фонда Республики Казахстан путем приобретения долговых ценных бумаг Фонда национального благосостояния и национального управляющего холдинга, созданного в рамках мер по оптимизации системы управления институтами развития, финансовыми организациями и развитию национальной экономики, а также рассмотрения наличия альтернативных источников финансирования таких проектов |
|---|---|
Сноска. Правый верхний угол приложения 3 - в редакции постановления Правительства РК от 14.11.2025
Форма
Глава. Стратегическое обоснование проекта
Сноска. Приложение 3 с изменениями, внесенными постановлениями РК от 14.07.2026
Дата заполнения: "__" ______ 20__ года
1 1. Резюме проекта
| 1 | Юридическое наименование инициатора проекта | |
|---|---|---|
| 2 | БИН инициатора проекта | |
| 3 | Наименование проекта | |
| 4 | Краткое описание проекта | |
| 5 | Отрасль и 5-значный ОКЭД* проекта | |
| 6 | Ответственное отраслевое министерство | |
| 7 | Стоимость проекта, млн теңге / млн долларов США | |
| 8 | Предлагаемая инициатором проекта структура финансирования (источники, суммы, доли) | |
| 9 | Сроки реализации проекта | Инвестиционная фаза: |
| Эксплуатационная фаза: | | |
| 10 | Выпускаемая продукция / услуги | |
Примечание:
* общий государственный классификатор видов экономической деятельности.
2 2. Данные для стратегической оценки проекта
2.1 Соответствие определению проекта общестранового значения, указанному в Бюджетном кодексе Республики Казахстан
____________________________________________________________________
____________________________________________________________________
Примечание: необходимо ответить, соответствует ли проект или не соответствует, и обосновать ответ.
2.2 Cтратегические цели проекта
| № п/п | Цель | Показатель достижения цели* | Срок достижения | Связь со стратегическими целями страны** | Комментарии (при наличии, примечания по столбцам 2-5) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1 | | | | | |
| ... | | | | | |
Примечание:
* показатель достижения цели должен быть количественным;
** указать количественные целевые индикаторы из стратегических документов, достижению которых способствует проект, а также предоставить ссылки на стратегические документы (наименование документа, раздел, пункт). Стратегические документы включают (но не ограничиваются ими) документы Системы государственного планирования, а также концепции, национальные проекты, государственные программы, доктрины (стратегии), комплексные планы, Национальный инфраструктурный план.
2.3 Принадлежность к приоритетным направлениям финансирования
____________________________________________________________________
Примечание: необходимо указать, к какому из приоритетных направлений финансирования, указанных в алгоритме стратегической оценки, относится проект.
2.4 Увеличение выпуска в экономике
____________________________________________________________________
Примечание: необходимо рассчитать показатель согласно алгоритму стратегической оценки и привести расчеты (допустимо представление расчетов в виде отдельного приложения).
2.5 Повышение производительности труда
____________________________________________________________________
Примечание: необходимо рассчитать показатель согласно алгоритму стратегической оценки и привести расчеты (допустимо представление расчетов в виде отдельного приложения).
2.6 Потенциал экспорта производимой продукции или услуг
____________________________________________________________________
Примечание: необходимо рассчитать показатель согласно алгоритму стратегической оценки и привести расчеты (допустимо представление расчетов в виде отдельного приложения).
Если не применимо, поставить прочерк.
2.7 Потенциал импортозамещения
____________________________________________________________________
Примечание: необходимо рассчитать показатель согласно алгоритму стратегической оценки и привести расчеты (допустимо представление расчетов в виде отдельного приложения).
Если не применимо, поставить прочерк.
2.8 Вовлечение субъектов малого и среднего бизнеса в реализацию проекта
| № п/п | Субъекты малого предпринимательства | Вид оборудования, сырья, материалов, услуг | Доля в смете расходов или себестоимости |
|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1 | | | |
| … | | | |
| № п/п | Субъекты среднего предпринимательства | Вид оборудования, сырья, материалов, услуг | Доля в смете расходов или себестоимости |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1 | | | |
| … | | | |
Примечание: заполнить таблицы по субъектам малого и среднего предпринимательства, являющимися поставщиками основных видов оборудования, сырья, материалов и услуг, необходимых на инвестиционной и (или) эксплуатационной фазах проекта. Под основными видами подразумеваются те товары или услуги, которые занимают более 10 % в смете расходов проекта и (или) 10 % в себестоимости выпускаемой продукции (услуг). Субъекты малого и среднего предпринимательства определяются в соответствии с законодательством Республики Казахстан.
Если не применимо, поставить прочерк.
2.9 Привлечение иностранных инвестиций в страну
____________________________________________________________________
Примечание: необходимо указать долю иностранных инвестиций в структуре финансирования проекта и привести расчеты (допустимо представление расчетов в виде отдельного приложения).
Если не применимо, поставить прочерк.
2.10 Развитие инфраструктуры
____________________________________________________________________
Примечание: необходимо указать, предполагает ли проект создание или модернизацию (расширение) инфраструктурных объектов в стране в отраслях энергетики, транспорта и логистики; указать какие.
Если не применимо, поставить прочерк.
2.11 Прогнозируемая доля местного содержания
____________________________________________________________________
Примечание: необходимо указать долю казахстанского содержания в смете расходов проекта, а также себестоимости выпускаемой продукции и (или) услуг и привести расчеты (допустимо представление расчетов в виде отдельного приложения).
Если не применимо, поставить прочерк.
2.12 Создание постоянных рабочих мест
____________________________________________________________________
Примечание: необходимо ответить, предполагает ли проект создание постоянных рабочих мест для граждан Республики Казахстан, и привести детали (сроки, количество).
Если не применимо, поставить прочерк.
2.13 Благоприятное воздействие на окружающую среду
____________________________________________________________________
Примечание: необходимо ответить, направлен ли проект на сохранение биоразнообразия и (или) сокращение выбросов парниковых газов или загрязняющих веществ и (или) сокращение рисков нехватки водных ресурсов и (или) переработку отходов. В случае положительного ответа привести обоснование.
Если не применимо, поставить прочерк.
2.14 Применение "зеленых" технологий
____________________________________________________________________
Примечание: необходимо ответить, будут ли использованы "зеленые" технологии на инвестиционной и (или) эксплуатационной фазах проекта. "Зеленые" технологии определяются согласно алгоритму стратегической оценки. В случае положительного ответа привести обоснование.
Если не применимо, поставить прочерк.
2.15 Энерго- и (или) ресурсосбережение
____________________________________________________________________
Примечание: необходимо ответить, способствует ли проект энерго- и (или) ресурсосбережению согласно алгоритму стратегической оценки. В случае положительного ответа привести обоснование.
Если не применимо, поставить прочерк.
2.16 Доля инвестиций в НИОКР
____________________________________________________________________
Примечание: необходимо указать долю расходов на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР) в смете расходов проекта и привести расчеты (допустимо представление расчетов в виде отдельного приложения).
Если не применимо, поставить прочерк.
2.17 Развитие инноваций в стране
____________________________________________________________________
Примечание: необходимо ответить, способствует ли проект развитию инноваций в стране согласно алгоритму стратегической оценки. В случае положительного ответа привести обоснование.
Если не применимо, поставить прочерк.
2.18 Инновационное решение, не имеющее аналогов в мире
____________________________________________________________________
Примечание: необходимо ответить, предполагает ли проект использование инновационных решений, не имеющих аналогов в мире, и привести информацию по наличию патента в международной патентной системе PCT (Patent Cooperation Treaty) Всемирной организации интеллектуальной собственности (World Intellectual property rights organization). В случае положительного ответа привести обоснование.
Если не применимо, поставить прочерк.
2.19 Бюджетная эффективность проекта (потенциал превышения бюджетных доходов над расходами)
____________________________________________________________________
Примечание: необходимо сопоставить суммарный дисконтированный объем бюджетных (государственных) инвестиций в проект, включая из НФРК, с суммарным дисконтированным объемом налогов, прогнозируемых к выплате за весь срок эксплуатации проекта, и привести расчеты (допустимо представление расчетов в виде отдельного приложения).
2.20 Возможность проекта генерировать прибыль в долгосрочной перспективе без дополнительной государственной поддержки
____________________________________________________________________
Примечание: необходимо рассчитать NPV (Net Present Value) при условии отсутствия финансовых и нефинансовых мер государственной поддержки после выхода на проектную мощность в перспективе 10 лет и более и привести расчеты (допустимо представление расчетов в виде отдельного приложения).
3 3. Социально-экономические показатели проекта
| № п/п | Наименование показателя | Единица измерения | Значение | Источник данных и (или) ссылка на приложения с расчетами |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1 | Налоги: | млн теңге | | |
| НДС | млн теңге | | | |
| КПН | млн теңге | | | |
| ИПН | млн теңге | | | |
| Социальный налог | млн теңге | | | |
| Налог на имущество | млн теңге | | | |
| Другие налоги (указать вид) | млн теңге | | | |
| 2 | Иностранные инвестиции в страну | млн теңге | | |
| 3 | Экспорт производимой продукции / услуг | млн теңге | | |
| 4 | Сокращение импорта | млн теңге | | |
| 5 | Вклад в ВВП города / области (если применимо) | % | | |
| 6 | Вклад в ВВП страны | % | | |
| 7 | Налоговые поступления от смежных отраслей | млн теңге | | |
| 8 | Дивиденды | млн теңге | | |
| 9 | Количество новых рабочих мест на инвестиционной фазе | человек | | |
| 10 | Количество новых постоянных рабочих мест на эксплуатационной фазе | человек | | |
| 11 | Повышение производительности труда | - | | |
| 12 | Передел (высокий, средний, низкий, если применимо) | - | | |
| 13 | Потери государства (если применимо) | млн теңге | | |
| 14 | ENPV | млн теңге | | |
| 15 | EIRR | % | | |
| 16 | Benefit-cost ratio | - | | |
Примечание: необходимо заполнить данные по указанным показателям на основе информации из бизнес-плана и финансовой модели проекта.
Расшифровка аббревиатур:
ВВП – валовой внутренний продукт;
ИПН – индивидуальный подоходный налог;
НДС – налог на добавленную стоимость;
КПН – корпоративный подоходный налог;
ENPV – Economic Net Present Value (экономический чистый дисконтированный доход);
EIRR – Economic Internal Rate of Return (экономическая внутренняя норма доходности);
Benefit-cost ratio – соотношение выгод и затрат;
млн теңге – миллион теңге;
4 4. Влияние на основные заинтересованные стороны при реализации проекта
| № п/п | Заинтересованная сторона | Описание положительного влияния | Описание негативного влияния |
|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1 | Правительство | | |
| 2 | Участники или акционеры инициатора проекта | | |
| 3 | Бизнес-сообщество | | |
| 4 | Местное население и население страны | | |
| 5 | Иные | | |
Примечание: если не применимо, поставить прочерк.
5 5. Риски проекта и их митиганты
| № п/п | Категория риска, риск | Митиганты |
|---|---|---|
| 1 | Правовые, институциональные и организационные: | |
| 2 | Коммерческие: | |
| 3 | Технические: | |
| 4 | Экологические: | |
| 5 | Финансовые: | |
| 6 | Иные: | |
6 6. Дополнительная информация (при наличии)
____________________________________________________________________
7 7. Исполнители
| № п/п | Фамилия, имя, отчество (при его наличии) | Структурное подразделение | Адрес электронной почты | Телефон |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1 | | | | |
| … | | | | |
____________________________
| | Приложение 4 к Правилам проведения экспертизы проектов общестранового значения, предлагаемых к финансированию за счет средств Национального фонда Республики Казахстан путем приобретения долговых ценных бумаг Фонда национального благосостояния и национального управляющего холдинга, созданного в рамках мер по оптимизации системы управления институтами развития, финансовыми организациями и развитию национальной экономики, а также рассмотрения наличия альтернативных источников финансирования таких проектов |
|---|---|
Сноска. Правый верхний угол приложения 4 - в редакции постановления Правительства РК от 14.11.2025
Форма
Глава. Заключение стратегической оценки проекта
Сноска. Приложение 4 с изменением, внесенным постановлением РК от 14.07.2026
Дата заполнения: "__" ______ 20__ года
1 1. Резюме проекта
| 1 | Юридическое наименование инициатора проекта | |
|---|---|---|
| 2 | БИН инициатора проекта | |
| 3 | Наименование проекта | |
| 4 | Краткое описание проекта | |
| 5 | Отрасль и 5-значный ОКЭД* проекта | |
| 6 | Ответственное отраслевое министерство | |
| 7 | Стоимость проекта, млн теңге или млн долларов США | |
| 8 | Предлагаемая инициатором проекта структура финансирования (источники, суммы, доли) | |
| 9 | Сроки реализации проекта | Инвестиционная фаза: |
| Эксплуатационная фаза: | | |
| 10 | Выпускаемая продукция и (или) услуги | |
Примечание:
* общий государственный классификатор видов экономической деятельности.
2 2. Стратегическая оценка проекта
| № п/п | Критерий | Ответ (указать да или нет) | Балл | Примечания (при наличии) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Общие критерии | | | | |
| 1 | Соответствие определению проекта общестранового значения | | | |
| 2 | Наличие связи со стратегическими целями страны | | | |
| 3 | Принадлежность к приоритетным направлениям финансирования | | | |
| Экономические критерии | | | | |
| 4 | Увеличение выпуска в экономике | | | |
| 5 | Повышение производительности труда | | | |
| 6 | Потенциал экспорта производимой продукции или услуг | | | |
| 7 | Потенциал импортозамещения | | | |
| 8 | Вовлечение малого и среднего бизнеса в реализацию проекта | | | |
| 9 | Привлечение иностранных инвестиций в страну | | | |
| 10 | Развитие инфраструктуры | | | |
| 11 | Прогнозируемая доля местного содержания более 60 % | | | |
| Социальные критерии | | | | |
| 12 | Создание постоянных рабочих мест | | | |
| 13 | Благоприятное воздействие на окружающую среду | | | |
| Технологические критерии | | | | |
| 14 | Применение "зеленых" технологий | | | |
| 15 | Энерго- и (или) ресурсосбережение | | | |
| 16 | Доля инвестиций в НИОКР более 1% | | | |
| 17 | Развитие инноваций в стране | | | |
| 18 | Инновационное решение, не имеющее аналогов в мире | | | |
| Финансовые критерии | | | | |
| 19 | Бюджетная эффективность проекта (потенциал превышения бюджетных доходов над расходами) | | | |
| 20 | Возможность проекта генерировать прибыль в долгосрочной перспективе без дополнительной государственной поддержки | | | |
| Итоговая оценка (максимальный балл – 10, пороговый – 7) | | | | |
3 3. Вывод (положительное заключение или заключение о направлении на доработку, или отрицательное заключение):
Обоснование: _______________________________________________________
____________________________________________________________________
4 4. Исполнители
| № п/п | Фамилия, имя, отчество (при его наличии) | Структурное подразделение | Адрес электронной почты | Телефон |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1 | | | | |
| … | | | | |
_________________________
| | Приложение 5 к Правилам проведения экспертизы проектов общестранового значения, предлагаемых к финансированию за счет средств Национального фонда Республики Казахстан путем приобретения долговых ценных бумаг Фонда национального благосостояния и национального управляющего холдинга, созданного в рамках мер по оптимизации системы управления институтами развития, финансовыми организациями и развитию национальной экономики, а также рассмотрения наличия альтернативных источников финансирования таких проектов |
|---|---|
Сноска. Правый верхний угол приложения 5 - в редакции постановления Правительства РК от 14.11.2025
Форма
Глава. Алгоритм стратегической оценки проекта
Сноска. Приложение 5 с изменением, внесенным постановлением РК от 14.07.2026
1 1. Стратегическая оценка проекта рассчитывается как сумма баллов по общим, экономическим, социальным, технологическим и финансовым критериям.
2 2. Максимальное значение стратегической оценки проекта равно 10 баллам.
3 3. Информация по критериям и присвоению баллов:
3.1 общие критерии:
1 1) соответствие определению проекта общестранового значения
| Описание показателя | Показатель отражает, соответствует ли проект определению проекта общестранового значения, приведенному в Бюджетном кодексе Республики Казахстан. |
|---|---|
| Формула и (или) методология расчета или оценки и (или) источник данных | Для оценки соответствия проекта данному критерию необходимо определить, соответствует ли проект определению проекта общестранового значения, приведенному в Бюджетном кодексе Республики Казахстан. |
| Тип показателя | Качественный. |
| Правила выбора ответа | Если проект соответствует определению проекта общестранового значения, указанному в Бюджетном кодексе Республики Казахстан*, необходимо выбрать ответ "да", если не соответствует – необходимо выбрать ответ "нет". *К проектам общестранового значения относятся: 1) объекты, обеспечивающие экономическое развитие столицы, не менее двух областей, городов республиканского значения; 2) объекты, направленные на решение в установленные сроки задач путем единовременной реализации в масштабах страны однородных проектов в определенной отрасли. |
| Правила присвоения баллов | При ответе "да" – 1 балл. При ответе "нет" – 0 баллов. |
2 2) наличие связи со стратегическими целями страны
| Описание показателя | Показатель отражает, соответствуют ли стратегические цели проекта стратегическим целям страны. |
|---|---|
| Формула и (или) методология расчета или оценки и (или) источник данных | Для оценки соответствия проекта данному критерию необходимо сопоставить и определить соответствие количественных стратегических целей проекта, приведенных в Стратегическом обосновании, количественным стратегическим целям страны, указанным в стратегических документах страны. Стратегические документы страны включают (но не ограничиваются ими) документы Системы государственного планирования, а также концепции, национальные проекты, государственные программы, доктрины (стратегии), комплексные планы, Национальный инфраструктурный план. |
| Тип показателя | Качественный. |
| Правила выбора ответа | Если стратегические цели проекта имеют связь со стратегическими целями страны, необходимо выбрать ответ "да", если не имеют связь – необходимо выбрать ответ "нет". |
| Правила присвоения баллов | При ответе "да" – 1 балл. При ответе "нет" – 0 баллов. |
3 3) принадлежность к приоритетным направлениям финансирования
| Описание показателя | Показатель определяет принадлежность проекта к приоритетным направлениям финансирования НФРК. |
|---|---|
| Формула и (или) методология расчета или оценки и (или) источник данных | Для оценки соответствия проекта данному критерию необходимо определить, принадлежит ли проект к следующим приоритетным направлениям финансирования НФРК: 1) машиностроение; 2) металлургическая промышленность (при условии наличия процессов по переработке сырья); 3) химическая и нефтехимическая промышленность; 4) технологические и инновационные секторы (информационные технологии, нанотехнологии, биотехнологии); 5) объекты инфраструктуры в отраслях энергетики, транспорта и логистики. |
| Тип показателя | Качественный. |
| Правила выбора ответа | Если проект принадлежит к одному или нескольким приоритетным направлениям финансирования НФРК, необходимо выбрать ответ "да", иначе – необходимо выбрать ответ "нет". |
| Правила присвоения баллов | При ответе "да" – 1 балл. При ответе "нет" – 0 баллов. |
3.2 экономические критерии:
4 4) увеличение выпуска в экономике
| Описание показателя | Показатель отражает, насколько каждая денежная единица финансирования, предоставляемого НФРК, увеличивает объем выпуска продукции или услуг в экономике на прогнозном горизонте. |
|---|---|
| Формула и (или) методология расчета или оценки и (или) источник данных | Для определения соответствия проекта данному критерию необходимо рассчитать коэффициент увеличения выпуска в экономике по формуле: cреднегодовой объем дополнительного выпуска товаров и (или) оказания услуг, связанный с предоставлением финансирования в денежном выражении / объем финансирования НФРК в денежном выражении. При этом среднегодовой объем дополнительного выпуска товаров и (или) оказания услуг рассчитывается в рамках периода предоставления финансирования с момента ввода в эксплуатацию соответствующих объектов и (или) начала выпуска товаров и (или) оказания услуг. |
| Тип показателя | Количественный. |
| Правила выбора ответа | Если коэффициент равен или составляет более 1 (один) – необходимо выбрать ответ "да", если коэффициент составляет менее 1 (один) – необходимо выбрать ответ "нет". |
| Правила присвоения баллов | При ответе "да" – 0,5 балла. При ответе "нет" – 0 баллов. |
5 5) повышение производительности труда
| Описание показателя | Показатель отражает, насколько проект способствует увеличению средней производительности труда в стране (при отсутствии данных по стране – в регионе страны). |
|---|---|
| Формула расчета и (или) методология расчета или оценки и (или) источник данных | Для определения соответствия проекта данному критерию необходимо сравнить прогнозируемую производительность труда по проекту со средней производительностью труда в соответствующей отрасли в стране (регионе страны), согласно данным уполномоченного органа, формирующего и реализующего государственную политику в области статистики, за последний доступный отчетный год. При этом производительность труда по проекту рассчитывается по формуле: (Y - (C - A)) / J, где Y – cреднегодовой объем выпуска продукции и (или) оказания услуг за весь срок предоставления финансирования в денежном выражении; C – cреднегодовой объем производственных расходов за весь срок предоставления финансирования (за исключением заработной платы производственного персонала) в денежном выражении; A – среднегодовой объем амортизационных отчислений за весь период предоставления финансирования в денежном выражении; J – среднегодовая численность постоянных рабочих мест за весь срок предоставления финансирования, человек. |
| Тип показателя | Количественный. |
| Правила выбора ответа | Если показатель равен или выше средней производительности труда в соответствующей отрасли в стране (регионе страны), необходимо выбрать ответ "да", если показатель ниже – необходимо выбрать ответ "нет". |
| Правила присвоения баллов | При ответе "да" – 0,5 балла. При ответе "нет" – 0 баллов. |
6 6) потенциал экспорта выпускаемой продукции и (или) услуг
| Описание показателя | Показатель отражает, насколько выпускаемая продукция и (или) услуги в результате реализации проекта имеют экспортный потенциал. |
|---|---|
| Формула и (или) методология расчета или оценки и (или) источник данных | Для определения соответствия проекта данному критерию необходимо использовать методологию оценки критерия "Оценка экспортного потенциала", приведенную в методике оценки уровня передела товара для включения в перечень приоритетных товаров, утвержденной приказом Министра индустрии и инфраструктурного развития Республики Казахстан от 20 мая 2022 года № 273. В случае, если указанный документ утратит силу, необходимо использовать методологию утратившего силу документа до внесения необходимых изменений по замене методологии в настоящий алгоритм. |
| Тип показателя | Количественный. |
| Правила выбора ответа | Если показатель равен или составляет более 1 (один), необходимо выбрать ответ "да", если показатель ниже 1 (один) – необходимо выбрать ответ "нет". |
| Правила присвоения баллов | При ответе "да" – 0,5 балла. При ответе "нет" – 0 баллов. |
7 7) потенциал импортозамещения
| Описание показателя | Показатель отражает, насколько выпускаемая продукция и (или) услуги в результате реализации проекта имеют потенциал импортозамещения. |
|---|---|
| Формула и (или) методология расчета или оценки и (или) источник данных | Для определения соответствия проекта данному критерию необходимо использовать методологию оценки критерия "Оценка потенциала потребления на внутреннем рынке", приведенную в методике оценки уровня передела товара для включения в перечень приоритетных товаров, утвержденной приказом Министра индустрии и инфраструктурного развития Республики Казахстан от 20 мая 2022 года № 273. В случае, если указанный документ утратит силу, необходимо использовать методологию утратившего силу документа до внесения необходимых изменений по замене методологии в настоящий алгоритм. |
| Тип показателя | Количественный. |
| Правила выбора ответа | Если показатель равен или составляет более 1 (один), необходимо выбрать ответ "да", если показатель ниже 1 (один) – необходимо выбрать ответ "нет". |
| Правила присвоения баллов | При ответе "да" – 0,5 балла. При ответе "нет" – 0 баллов. |
8 8) вовлечение малого и среднего бизнеса в реализацию проекта
| Описание показателя | Показатель отражает, способствует ли проект вовлечению субъектов малого и среднего предпринимательства страны в реализацию проекта. |
|---|---|
| Формула и (или) методология расчета или оценки и (или) источник данных | Для оценки соответствия проекта данному критерию необходимо определить наличие субъектов малого и среднего предпринимательства среди поставщиков основных видов оборудования, сырья, материалов и услуг, необходимых на инвестиционной и (или) эксплуатационной фазах проекта. Под основными видами подразумеваются те товары или услуги, которые занимают более 10 % в смете расходов проекта и (или) 10 % в себестоимости выпускаемой продукции и (или) услуг. Субъекты малого и среднего предпринимательства определяются в соответствии с законодательством Республики Казахстан. |
| Тип показателя | Качественный. |
| Правила выбора ответа | Если наблюдается вовлечение малого и среднего бизнеса, необходимо выбрать ответ "да", если не имеется – необходимо выбрать ответ "нет". |
| Правила присвоения баллов | При ответе "да" – 0,5 балла. При ответе "нет" – 0 баллов. |
9 9) привлечение иностранных инвестиций в страну
| Описание показателя | Показатель отражает, способствует ли проект привлечению иностранных инвестиций в страну. |
|---|---|
| Формула и (или) методология расчета или оценки и (или) источник данных | Для оценки соответствия проекта данному критерию необходимо определить, предполагает ли проект привлечение иностранных инвестиций в страну. |
| Тип показателя | Качественный. |
| Правила выбора ответа | Если проект предполагает привлечение иностранных инвестиций в страну, то необходимо выбрать ответ "да", иначе – необходимо выбрать ответ "нет". |
| Правила присвоения баллов | При ответе "да" – 0,5 балла. При ответе "нет" – 0 баллов. |
10 10) развитие инфраструктуры
| Описание показателя | Показатель отражает, способствует ли проект развитию инфраструктуры страны. |
|---|---|
| Формула и (или) методология расчета или оценки и (или) источник данных | Для оценки соответствия проекта данному критерию необходимо определить, предполагает ли проект создание или модернизацию (расширение) инфраструктурных объектов в стране в отраслях энергетики, транспорта и логистики. |
| Тип показателя | Качественный. |
| Правила выбора ответа | Если проект предполагает создание или модернизацию (расширение) инфраструктурных объектов в стране, то необходимо выбрать ответ "да", иначе – необходимо выбрать ответ "нет". |
| Правила присвоения баллов | При ответе "да" – 0,5 балла. При ответе "нет" – 0 баллов. |
11 11) прогнозируемая доля казахстанского содержания более 60 %
| Описание показателя | Показатель отражает, насколько проект способствует поддержке бизнеса страны. |
|---|---|
| Формула и (или) методология расчета или оценки и (или) источник данных | Для определения соответствия проекта данному критерию необходимо рассчитать долю казахстанского содержания в смете расходов проекта и себестоимости выпускаемой продукции и (или) услуг. |
| Тип показателя | Количественный. |
| Правила выбора ответа | Если доля казахстанского содержания равна или составляет более 60 % и в смете расходов проекта, и в себестоимости выпускаемой продукции и (или) услуг, то необходимо выбрать ответ "да", иначе – необходимо выбрать ответ "нет". |
| Правила присвоения баллов | При ответе "да" – 0,5 балла. При ответе "нет" – 0 баллов. |
3.3 социальные критерии:
12 12) создание постоянных рабочих мест
| Описание показателя | Показатель отражает, способствует ли проект развитию рынка труда страны. |
|---|---|
| Формула и (или) методология расчета или оценки и (или) источник данных | Для определения соответствия проекта данному критерию необходимо определить, предполагает ли проект создание постоянных рабочих мест для граждан Республики Казахстан. |
| Тип показателя | Качественный. |
| Правила выбора ответа | Если проект предполагает создание постоянных рабочих мест, то необходимо выбрать ответ "да", иначе – необходимо выбрать ответ "нет". |
| Правила присвоения баллов | При ответе "да" – 0,5 балла. При ответе "нет" – 0 баллов. |
13 13) благоприятное воздействие на окружающую среду
| Описание показателя | Показатель отражает, способствует ли проект улучшению состояния окружающей среды в стране (регионе, местности). |
|---|---|
| Формула и (или) методология расчета или оценки и (или) источник данных | Для определения соответствия проекта данному критерию необходимо оценить, направлен ли проект на сохранение биоразнообразия и (или) сокращение выбросов парниковых газов или загрязняющих веществ и (или) сокращение рисков нехватки водных ресурсов и (или) переработку отходов. |
| Тип показателя | Качественный. |
| Правила выбора ответа | Если получена положительная оценка, то необходимо выбрать ответ "да", иначе – необходимо выбрать ответ "нет". |
| Правила присвоения баллов | При ответе "да" – 0,5 балла. При ответе "нет" – 0 баллов. |
3.4 технологические:
14 14) применение "зеленых" технологий
| Описание показателя | Показатель отражает, способствует ли проект применению "зеленых" технологий. |
|---|---|
| Формула и (или) методология расчета или оценки и (или) источник данных | Для оценки соответствия проекта данному критерию необходимо определить, будут ли использованы "зеленые" технологии на инвестиционной и (или) эксплуатационной фазах проекта. "Зеленые" технологии определяются в соответствии с Правилами признания технологий в качестве "зеленых" технологий, утвержденными постановлением Правительства Республики Казахстан от 18 августа 2022 года № 576. В случае, если указанный документ утратит силу, необходимо использовать методологию утратившего силу документа до внесения необходимых изменений по замене методологии в настоящий алгоритм. |
| Тип показателя | Качественный. |
| Правила выбора ответа | Если получена положительная оценка, то необходимо выбрать ответ "да", иначе – необходимо выбрать ответ "нет". |
| Правила присвоения баллов | При ответе "да" – 0,2 балла. При ответе "нет" – 0 баллов. |
15 15) энерго- и (или) ресурсосбережение
| Описание показателя | Показатель отражает, способствует ли проект энерго- и (или) ресурсосбережению. |
|---|---|
| Формула и (или) методология расчета или оценки и (или) источник данных | Для определения соответствия проекта данному критерию необходимо оценить, способствует ли проект одному из следующих: 1) энергосбережение – организационная, научная или практическая деятельность, направленная на эффективное и экономное использование топливно-энергетических ресурсов; 2) 2) ресурсосбережение – увеличение выхода конечной продукции и (или) услуг, сокращение потерь в производственном процессе путем использования технологических решений. |
| Тип показателя | Качественный. |
| Правила выбора ответа | Если получена положительная оценка, то необходимо выбрать ответ "да", иначе – необходимо выбрать ответ "нет". |
| Правила присвоения баллов | При ответе "да" – 0,2 балла. При ответе "нет" – 0 баллов. |
16 16) доля инвестиций в НИОКР более 1 %
| Описание показателя | Показатель отражает, насколько проект способствует развитию научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР). |
|---|---|
| Формула и (или) методология расчета или оценки и (или) источник данных | Для определения соответствия проекта данному критерию необходимо рассчитать долю расходов на НИОКР в смете расходов проекта. НИОКР включают фундаментальные научно-исследовательские работы (НИР), прикладные НИР и опытно-конструкторские работы. |
| Тип показателя | Количественный. |
| Правила выбора ответа | Если рассчитанный показатель составляет более 1%, то необходимо выбрать ответ "да", иначе – необходимо выбрать ответ "нет". |
| Правила присвоения баллов | При ответе "да" – 0,2 балла. При ответе "нет" – 0 баллов. |
17 17) развитие инноваций в стране
| Описание показателя | Показатель отражает, способствует ли проект развитию инноваций в стране. |
|---|---|
| Формула и (или) методология расчета или оценки и (или) источник данных | Для оценки соответствия проекта данному критерию необходимо определить инновационность проекта на основе методики по определению критериев инновационности проектов, утвержденной приказом Министра цифрового развития, инноваций и аэрокосмической промышленности Республики Казахстан от 11 апреля 2022 года № 113/НҚ. В случае, если указанный документ утратит силу, необходимо использовать методологию утратившего силу документа до внесения необходимых изменений по замене методологии в настоящий алгоритм. |
| Тип показателя | Качественный. |
| Правила выбора ответа | Если проект является инновационным, то необходимо выбрать ответ "да", иначе – необходимо выбрать ответ "нет". |
| Правила присвоения баллов | При ответе "да" – 0,2 балла. При ответе "нет" – 0 баллов. |
18 18) инновационное решение, не имеющее аналогов в мире
| Описание показателя | Показатель отражает, способствует ли проект повышению конкурентоспособности страны в мире в области инноваций. |
|---|---|
| Формула и (или) методология расчета или оценки и (или) источник данных | Для определения соответствия проекта данному критерию необходимо проверить наличие патента в международной патентной системе PCT (Patent Cooperation Treaty) Всемирной организации интеллектуальной собственности (World Intellectual property rights organization). |
| Тип показателя | Качественный. |
| Правила выбора ответа | Если проект имеет патент (-ы), то необходимо выбрать ответ "да", иначе – необходимо выбрать ответ "нет". |
| Правила присвоения баллов | При ответе "да" – 0,2 балла. При ответе "нет" – 0 баллов. |
3.5 Финансовые критерии:
19 19) бюджетная эффективность проекта (потенциал превышения бюджетных доходов над расходами)
| Описание показателя | Показатель отражает, является ли проект рентабельным с точки зрения возвратности бюджетных (государственных) инвестиций. |
|---|---|
| Формула и (или) методология расчета или оценки и (или) источник данных | Для определения соответствия проекта данному критерию необходимо сопоставить суммарный дисконтированный объем бюджетных (государственных) инвестиций в проект с суммарным дисконтированным объемом налогов, прогнозируемых к выплате за весь срок эксплуатации проекта. При этом под объемом бюджетных (государственных) инвестиций подразумевается объем вложенных средств из бюджетных (государственных) источников, в том числе из НФРК. |
| Тип показателя | Количественный. |
| Правила выбора ответа | Если сумма налогов превышает сумму вложенных бюджетных (государственных) инвестиций, то необходимо выбрать ответ "да", иначе – необходимо выбрать ответ "нет". |
| Правила присвоения баллов | При ответе "да" – 0,5 балла. При ответе "нет" – 0 баллов. |
20 20) генерация прибыли в долгосрочной перспективе без дополнительной государственной поддержки
| Описание показателя | Показатель отражает, имеет ли проект возможность генерировать прибыль в долгосрочной перспективе без дополнительной государственной поддержки. |
|---|---|
| Формула и (или) методология расчета или оценки и (или) источник данных | Для определения соответствия проекта данному критерию необходимо оценить, способен ли проект обеспечить положительный NPV (Net Present Value) при условии отсутствия финансовых и нефинансовых мер государственной поддержки после выхода на проектную мощность в перспективе 10 лет и более. |
| Тип показателя | Количественный. |
| Правила выбора ответа | Если результат оценки положительный, то необходимо выбрать ответ "да", иначе – необходимо выбрать ответ "нет". |
| Правила присвоения баллов | При ответе "да" – 0,5 балла. При ответе "нет" – 0 баллов. |
4 4. В случае использования формул, методологий и источников данных, отличных от приведенных в настоящем алгоритме, необходимо их указать в заключении стратегической оценки и привести обоснование их использования.
| | Приложение 6 к Правилам проведения экспертизы проектов общестранового значения, предлагаемых к финансированию за счет средств Национального фонда Республики Казахстан путем приобретения долговых ценных бумаг Фонда национального благосостояния и национального управляющего холдинга, созданного в рамках мер по оптимизации системы управления институтами развития, финансовыми организациями и развитию национальной экономики, а также рассмотрения наличия альтернативных источников финансирования таких проектов |
|---|---|
Сноска. Правый верхний угол приложения 6 - в редакции постановления Правительства РК от 14.11.2025
Сноска. Приложение 6 с изменениями, внесенными постановлением Правительства РК от 14.11.2025
Форма
Глава. Анкета инициатора проекта
| 1. | Наименование | |
|---|---|---|
| 2. | БИН | |
| 3. | Год государственной регистрации | |
| 4. | Руководитель исполнительного органа | |
| 5. | Адрес регистрации | |
| 6. | Адрес местонахождения | |
| 7. | E-mail | |
| 8. | Телефон | |
1 1. Сведения о собственниках (участники или акционеры, бенефициарные собственники)
1.1 Юридические лица (если нет: прочерк)
| № п/п | Данные | Юридическое лицо 1 | Юридическое лицо n |
|---|---|---|---|
| 1 | Наименование | | |
| 2 | Страна регистрации | | |
| 3 | Адрес регистрации | | |
| 4 | Адрес местонахождения | | |
| 5 | БИН | | |
| 6 | Налоговое резидентство | | |
| 7 | Доля участия в уставном капитале (указывается на основании учредительных документов или реестра держателей акций либо аналогичного документа страны регистрации) | | |
1.2 Физические лица (если нет: прочерк)
| № п/п | Данные | Физическое лицо 1 | Физическое лицо n |
|---|---|---|---|
| 1 | Фамилия, имя, отчество (при его наличии) | | |
| 2 | ИИН | | |
| 3 | Дата и место рождения | | |
| 4 | Гражданство, место регистрации | | |
| 5 | Доля в уставном капитале, % | | |
| 6 | Является ли иностранным публичным лицом (да или нет) | | |
1.3 Бенефициарные собственники (если нет: прочерк)
| № п/п | Данные | Физическое лицо 1 | Физическое лицо n |
|---|---|---|---|
| 1 | Фамилия, имя, отчество (при его наличии) | | |
| 2 | ИИН | | |
| 3 | Дата и место рождения | | |
| 4 | Гражданство, место регистрации | | |
| 5 | Доля в капитале участников, % | | |
| 6 | Является ли иностранным публичным лицом (да или нет) | | |
2 2. Сведения о структуре управления
| 1. | Исполнительный орган (форма) и его состав (фамилия, имя, отчество (при его наличии), должность, является ли иностранным публичным лицом) | |
|---|---|---|
| 2. | Орган управления (форма) и его состав (фамилия, имя, отчество (при его наличии), должность, является ли иностранным публичным лицом) | |
| 3. | Сведения об иных лицах, имеющих право подписи (фамилия, имя, отчество (при его наличии), реквизиты доверенности или приказа) | |
3 3. Наличие дочерних, зависимых, связанных организаций
| № п/п | Тип организации (дочерняя, зависимая, связанная) | Наименование организации | Доля участия |
|---|---|---|---|
| 1 | | | |
| ... | | | |
________________________
| | Приложение 7 к Правилам проведения экспертизы проектов общестранового значения, предлагаемых к финансированию за счет средств Национального фонда Республики Казахстан путем приобретения долговых ценных бумаг Фонда национального благосостояния и национального управляющего холдинга, созданного в рамках мер по оптимизации системы управления институтами развития, финансовыми организациями и развитию национальной экономики, а также рассмотрения наличия альтернативных источников финансирования таких проектов |
|---|---|
Сноска. Правый верхний угол приложения 7 - в редакции постановления Правительства РК от 14.11.2025
Форма
Глава. Информация по отсутствию альтернативных источников финансирования
Дата заполнения: от "__" ______ 20__ года
| № п/п | Источники финансирования | Предложенные условия финансирования (сумма, срок, ставка) | Обоснование недоступности | Примечания (при наличии) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| 1 | Собственные средства | | | |
| 2 | Средства участников или акционеров: | | | |
| 2.1 | если несколько, заполнить на отдельной строке для каждого | | | |
| 3 | Банки второго уровня Республики Казахстан: | | | |
| 3.1 | если несколько, заполнить на отдельной строке для каждого | | | |
| 4 | Зарубежные коммерческие банки: | | | |
| 4.1 | если несколько, заполнить на отдельной строке для каждого | | | |
| 5 | Международные финансовые организации: | | | |
| 5.1 | если несколько, заполнить на отдельной строке для каждого | | | |
| 6 | Экспортно-кредитные агентства | | | |
| 6.1 | если несколько, заполнить на отдельной строке для каждого | | | |
| 7 | НУХ "Байтерек" и его дочерние организации: | | | |
| 7.1 | если несколько, заполнить на отдельной строке для каждого | | | |
| 8 | Другие квазигосударственные организации: | | | |
| 8.1 | если несколько, заполнить на отдельной строке для каждого | | | |
| 9 | Государственные или бюджетные источники: | | | |
| 9.1 | если несколько, заполнить на отдельной строке для каждого | | | |
| 10 | Иные | | | |
Приложения: указать списком приложенные ответы организаций.
_________________________
| | Приложение 8 к Правилам проведения экспертизы проектов общестранового значения, предлагаемых к финансированию за счет средств Национального фонда Республики Казахстан путем приобретения долговых ценных бумаг Фонда национального благосостояния и национального управляющего холдинга, созданного в рамках мер по оптимизации системы управления институтами развития, финансовыми организациями и развитию национальной экономики, а также рассмотрения наличия альтернативных источников финансирования таких проектов |
|---|---|
Сноска. Правый верхний угол приложения 8 - в редакции постановления Правительства РК от 14.11.2025
Форма
Глава. Согласие инициатора проекта на выдачу кредитного отчета
Дата заполнения: от "__" ______ 20__ года
____________________________________________________________________
____________________________________________________________________ __________________________________________________________________________ (полное наименование, местонахождение, регистрационный номер
в соответствии со справкой или свидетельством о государственной регистрации (перерегистрации) юридического лица, бизнес-идентификационный номер (БИН) дает настоящее согласие о том, что информация о нем, касающаяся его финансовых и других обязательств имущественного характера, находящаяся в кредитных бюро, и которая поступит в кредитные бюро в будущем, будет раскрыта получателю информации из кредитного (ых) бюро, принявшему (их) настоящее согласие.
____________________________________________________________________ (указывается наименование юридического лица, проставляется подпись лица, уполномоченного субъектом кредитной истории-юридическим лицом на подписание согласия, с указанием реквизитов доверенности, если лицо действует от имени юридического лица на основании доверенности, с приложением копии доверенности)
__________________________________________________________________________ (наименование получателя информации, принявшего согласие субъекта кредитной истории, фамилия, имя, отчество (при его наличии), должность и подпись лица, принявшего согласие).
_____________________________
| | Приложение 9 к Правилам проведения экспертизы проектов общестранового значения, предлагаемых к финансированию за счет средств Национального фонда Республики Казахстан путем приобретения долговых ценных бумаг Фонда национального благосостояния и национального управляющего холдинга, созданного в рамках мер по оптимизации системы управления институтами развития, финансовыми организациями и развитию национальной экономики, а также рассмотрения наличия альтернативных источников финансирования таких проектов |
|---|---|
Сноска. Правый верхний угол приложения 9 - в редакции постановления Правительства РК от 14.11.2025
Сноска. Приложение 9 с изменениями, внесенными постановлением Правительства РК от 14.11.2025
Форма
Глава. Заключение индикативной оценки
Дата заполнения: от "__" ______ 20__ года
1 1. Резюме проекта
| 1. | Юридическое наименование инициатора проекта | |
|---|---|---|
| 2. | БИН инициатора проекта | |
| 3. | Наименование проекта | |
| 4. | Краткое описание проекта | |
| 5. | Отрасль и 5-значный ОКЭД* проекта | |
| 6. | Ответственное отраслевое министерство | |
| 7. | Стоимость проекта, млн теңге и (или) млн долларов США | |
| 8. | Предлагаемая инициатором структура финансирования (источники, суммы, доли) | |
| 9. | Сроки реализации проекта | Инвестиционная фаза: |
| Эксплуатационная фаза: | | |
| 10. | Выпускаемая продукция и (или) услуги | |
Примечание:
* общий государственный классификатор видов экономической деятельности
2 2. Проверка пакета документов по проекту
| № п/п | Документ | Статус предоставления (+/-/ частично) | Примечания |
|---|---|---|---|
| 1. | Анкета инициатора проекта | | |
| 2. | Бизнес-план проекта | | |
| 3. | Финансовая модель проекта | | |
| 4. | Информация по отсутствию альтернативных источников финансирования в соответствии с формой и приложением подтверждающих документов | | |
| 5. | План-график реализации проекта | | |
| 6. | План-график финансирования проекта | | |
| 7. | Финансовая отчетность инициатора проекта и заемщика за последние 3 года (с аудиторским отчетом при наличии) | | |
| 8. | Согласие инициатора проекта на выдачу кредитного отчета | | |
| 9. | Справка с налогового органа об отсутствии (наличии) задолженности по оплате налогов и других обязательных платежей в бюджет | | |
| 10. | Pre-FEED и (или) FEED-документация и (или) заключение комплексной вневедомственной экспертизы проекта по технической документации (при наличии) | | |
| 11. | Независимые экспертизы проекта (при наличии) | | |
| 12. | Предложения от поставщиков оборудования и подрядчиков (при наличии) | | |
| 13. | Проекты договоров или договоры с поставщиками сырья или услуг (при наличии) | | |
| 14. | Проекты договоров или договоры с покупателями продукции или услуг (при наличии) | | |
| 15. | Прогноз свободных денежных потоков и прогноз соблюдения ковенантов инициатора проекта и (или) заемщика на срок не менее запрашиваемого срока займа проекта | | |
3 3. Соответствие правилам и условиям финансирования, закрепленным в пункте 5.3 раздела 5 Концепции управления государственными финансами Республики Казахстан до 2030 года, утвержденной Указом Президента Республики Казахстан от 10 сентября 2022 года № 1005.
| № п/п | Правило или условие | Соответствие (да или нет) | Примечания (обоснование соответствия) |
|---|---|---|---|
| 1. | 2. | 3. | 4. |
4 4. Отсутствие выявленной негативной информации в отношении инициатора проекта и заемщика, а также при необходимости других основных участников проекта (включая санкционные риски)
| № п/п | Основной участник проекта | Наличие негативной информации (выявлено или не выявлено) | Примечания (при наличии) |
|---|---|---|---|
| 1. | 2. | 3. | 4. |
Примечание: необходимо заполнить таблицу на основе информации от подразделений комплаенс и безопасности одного из участников экспертной группы в отношении инициатора проекта и заемщика. По решению эспертной группы возможна проверка остальных основных участников проекта – генеральный подрядчик, основные поставщики оборудования, сырья, материалов и услуг, основные покупатели выпускаемой продукции и (или) услуг, инвесторы и кредиторы проекта, иные.
5 5. Оценка кредитоспособности инициатора проекта и заемщика
____________________________________________________________
____________________________________________________________
Примечание: при формировании вывода по кредитоспособности инициатора проекта и заемщика необходимо оценить их финансовое состояние, кредитную историю, фактическое и прогнозное соблюдение ковенантов по текущим и планируемым займам, учесть уровень кредитного рейтинга или другую необходимую информацию, а также при необходимости провести анализ прогнозных свободных денежных потоков.
6 6. Оценка возможности финансирования проекта из НФРК
__________________________________________________________
__________________________________________________________
Примечание: при изложении мнения касательно возможности финансирования проекта из НФРК следует учесть такие факторы, как влияние финансирования проекта на текущий и прогнозный объем НФРК, долю облигационных займов от объема НФРК, финансовые показатели НФРК или другие факторы при необходимости.
7 7. Оценка проработанности проекта
| № п/п | Раздел | Вес | Балл |
|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1 | Правовая, институциональная и организационная проработанность проекта | 20 % | |
| 2 | Коммерческая (маркетинговая) проработанность проекта | 20 % | |
| 3 | Техническая проработанность проекта | 20 % | |
| 4 | Экологическая проработанность проекта | 15 % | |
| 5 | Финансовая проработанность проекта | 25 % | |
| | Общий вес и балл по всем разделам (максимальный балл – 5, пороговый – 3) | 100 % | |
| 1. Правовая, институциональная и организационная проработанность проекта | | | |
| Предварительные выводы по анализу раздела | Рекомендации по разделу | | |
| 2. Коммерческая (маркетинговая) проработанность проекта | | | |
| Предварительные выводы по анализу раздела | Рекомендации по разделу | | |
| 3. Техническая проработанность проекта | | | |
| Предварительные выводы по анализу раздела | Рекомендации по разделу | | |
| 4. Экологическая проработанность проекта | | | |
| Предварительные выводы по анализу раздела | Рекомендации по разделу | | |
| 5. Финансовая проработанность проекта | | | |
| Предварительные выводы по анализу раздела | Рекомендации по разделу | | |
Примечание: при присвоении баллов необходимо использовать алгоритм оценки проработанности проекта. Выводы и рекомендации необходимо привести по итогам оценки проработанности проекта.
8 8. Оценка инвестиционной эффективности и привлекательности проекта
| № п/п | Показатель | Значение по проекту | Пороговое значение | Примечания (при наличии) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1 | Net Present Value (NPV | | более 0 | |
| 2 | Internal Rate of Return (IRR) | | не ниже минимально допустимой ставки вознаграждения, указанной в Концепции | |
| 3 | Discounted Payback Period (DPP) | | не более запрашиваемого срока финансирования | |
| 4 | Иные показатели при необходимости | | | |
Вывод по инвестиционной эффективности и привлекательности проекта:
Примечание: значение по проекту указывается на основе данных финансовой модели проекта. Для определения порядка расчета необходимо использовать информацию из общедоступных источников или лучшие мировые практики.
9 9. Необходимость независимых экспертиз
| № п/п | Вид необходимой экспертизы | Обоснование необходимости |
|---|---|---|
| 1. | 2. | 3. |
Примечание: необходимость независимых экспертиз определяется на основе правил, изложенных в соответствующем разделе настоящих Правил.
10 10. Мнение касательно альтернативных источников финансирования
_______________________________________________________________
Примечание: необходимо отразить рекомендации по возможному привлечению альтернативных источников финансирования.
11 11. Индикативные условия финансирования проекта из НФРК
| Сумма и валюта финансирования | |
|---|---|
| Срок финансирования | |
| Ставка вознаграждения | |
| Условия погашения основного долга | |
| Условия выплаты вознаграждения | |
| Прочие условия и ковенанты (при наличии) | |
Примечание: формирование индикативных условий осуществляется с учетом правил и условий, предусмотренных пунктом 5.3 раздела 5 Концепции, а также выявленных рисков проекта.
12 12. Рекомендации по предоставлению документов на подэтап "Итоговая оценка проекта"
| № п/п | Необходимый дополнительный документ |
|---|---|
| 1. | 2. |
| 1 | |
| … | |
13 13. Вывод по индикативной оценке проекта (положительное заключение или заключение о направлении на доработку или отрицательное заключение):
Обоснование: ___________________________________________________
_____________________________________________________________________
Примечание: необходимо сделать вывод и привести обоснование на основе правил, изложенных в соответствующем разделе Правил.
14 14. Исполнители
| № п/п | Участник экспертной группы | Фамилия, имя, отчество (при его наличии) | Структурное подразделение | Адрес электронной почты | Телефон |
|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 2. | 3. | 4. | 5. | 6. |
| 1. | | | | | |
| … | | | | | |
__________________________
| | Приложение 10 к Правилам проведения экспертизы проектов общестранового значения, предлагаемых к финансированию за счет средств Национального фонда Республики Казахстан путем приобретения долговых ценных бумаг Фонда национального благосостояния и национального управляющего холдинга, созданного в рамках мер по оптимизации системы управления институтами развития, финансовыми организациями и развитию национальной экономики, а также рассмотрения наличия альтернативных источников финансирования таких проектов |
|---|---|
Сноска. Правый верхний угол приложения 10 - в редакции постановления Правительства РК от 14.11.2025
Форма
Глава. Алгоритм оценки проработанности проекта
1 1. Оценка проработанности проекта проводится на основе пакета документов и дополнительной информации, полученной от инициатора проекта, информации из доступных источников, а также суждений экспертной группы, и рассчитывается на основе оценки следующих разделов, имеющих следующие веса:
правовая, институциональная и организационная проработанность проекта – 20 %;
коммерческая (маркетинговая) проработанность проекта – 20 %;
техническая проработанность проекта – 20 %;
экологическая проработанность проекта – 15 %;
финансовая проработанность проекта – 25 %.
2 2. На подэтапе "Индикативная оценка проекта" раздел по финансовой проработанности проекта оценивается на основе финансовой модели, предоставленной инициатором проекта.
3 3. На подэтапе "Итоговая оценка проекта" раздел по финансовой проработанности проекта оценивается на основе финансовой модели, измененной и (или) обновленной при необходимости экспертной группой.
4 4. Оценка проработанности проекта рассчитывается как сумма баллов по каждому из разделов, взвешенных по установленным весам, в соответствии со следующей формулой: i = ∑wnkn, где wn – вес раздела, kn – балл, присвоенный разделу по итогам анализа.
5 5. Показатель kn рассчитывается как сумма баллов, полученных в результате заполнения опросника по каждому из разделов.
6 6. Опросник по каждому из разделов, варианты ответов и баллы, соответствующие каждому ответу, приведены в пункте 12.
7 7. Максимальный балл по каждому из разделов равен 5 баллам.
8 8. Максимальная оценка проработанности проекта равна 5 баллам.
9 9. На подэтапе "Индикативная оценка проекта", если по итогам оценки проработанности проект получил 3 или более баллов, то проект считается достаточно проработанным, иначе – недостаточно проработанным.
10 10. На подэтапе "Итоговая оценка проекта", если по итогам оценки проработанности проект получил 4 или более баллов, то проект считается достаточно проработанным, иначе – недостаточно проработанным.
11 11. В случае, если на какой-либо из вопросов невозможно ответить и (или) он неприменим к проекту, данный вопрос не учитывается в расчете балла за соответствующий раздел. Максимальный балл по разделу равномерно перераспределяется среди оставшихся вопросов.
12 12. Опросник по каждому из разделов с вариантами ответов и баллами:
12.1 Раздел по правовой, институциональной и организационной проработанности проекта
| № п/п | Вопрос | Ответ | Балл | Примечания (при наличии) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 6 |
| 1. | Разработана ли организационная структура проекта с четким определением ролей и зон ответственности? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 2. | Разработана ли система контроля и мониторинга за выполнением ключевых задач (этапов) проекта? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 3. | Подтверждаются ли сроки строительства и эксплуатации: | внешней независимой оценкой | 0,25 | |
| внутренней оценкой инициатора проекта | 0 | | | |
| 4. | Подтверждается ли проверка проработанности проектных рисков и их митигантов: | внешней независимой оценкой | 0,25 | |
| внутренней оценкой инициатора проекта | 0 | | | |
| 5. | Проект не нарушает какие-либо законодательные, нормативные и другие правовые акты, имеющие силу и отношение к данному проекту? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 6. | Потенциальное изменение законодательства для осуществления проекта не требуется? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 7. | Предприняты ли меры для учета ожиданий и требований всех заинтересованных сторон проекта во избежание возможных конфликтов? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 8. | Разработаны ли планы по адаптации организационной структуры в случае изменения объема проекта или появления новых задач? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 9. | Проект не подвержен значительным политическим рискам? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 10. | Санкционные риски в отношении ключевых участников проекта не выявлены (включая инициатора проекта, его участников или акционеров, бенефициаров, кредиторов, инвесторов, генерального подрядчика или основных подрядчиков, основных поставщиков и покупателей)? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 11. | Получены ли положительные результаты проверки инициатора проекта на отсутствие выявленной негативной информации о причастности к случаям легализации (отмывания) доходов, полученных незаконным путем, причастности к случаям финансирования терроризма и распространения оружия массового уничтожения, наличии начатых процедур признания банкротства или процедур судебной реабилитации, наличии начатого процесса ликвидации, невыполнении пруденциальных и иных нормативов уполномоченных органов государства на дату рассмотрения, нахождении в санкционных списках. | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 12. | У инициатора проекта отсутствует существенная налоговая задолженность (свыше 0,5 % от краткосрочных активов, согласно финансовой отчетности по состоянию на последний доступный отчетный год), просроченная на более чем 60 дней? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 13. | В средствах массовой информации и других доступных источниках не обнаружено существенных сведений негативного характера об инициаторе проекта и его связанных сторонах, в том числе сведений, связанных с политическими рисками и репутацией? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 14. | Обладает ли ключевой персонал инициатора проекта компетенциями и квалификацией для реализации проекта, в том числе образованием, опытом и репутацией в реализации аналогичных проектов? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 15. | Обладает ли инициатор проекта положительной кредитной историей? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 16. | Реализация проекта не подвержена значительному риску зависимости или влияния ключевой персоны (key person risk)? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 17. | Обладает ли инициатор проекта основной операционной инфраструктурой, которая может быть полностью или частично задействована в рамках проекта? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 18. | Возможно ли получение финансовой поддержки от участников или акционеров инициатора проекта или третьих лиц (доступ к капиталу) в критической ситуации? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 19. | Отсутствуют ли значительные бизнес-риски, связанные с существенными событиями в недавнем прошлом инициатора проекта (включает недавнюю смену участников или акционеров, информацию о наличии серьезных разногласий и конфронтации между участниками или акционерами, изменение стратегии, стагнацию бизнеса)? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 20. | Имеется ли достаточный промежуток времени между планируемым завершением проекта и первой датой погашения долга (достаточный, например, для замены основных подрядчиков или устранений последствий задержки)? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| Общий балл по разделу (максимальный балл – 5): | | | | |
12.2 Раздел по коммерческой (маркетинговой) проработанности проекта
| № п/п | Вопрос | Ответ | Балл | Примечания (при наличии) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. | Подтверждается ли будущий спрос и (или) текущий (потенциальный) дефицит на выпускаемую продукцию и (или) услуги проекта с помощью исторических данных или заключенных договоров? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 2. | Подтверждаются ли долгосрочные объемы выпускаемой продукции и (или) услуг проекта (планируемых к реализации в следующие 5 лет и (или) более): | заключенными договорами | 0,25 | |
| внешней независимой оценкой | 0,15 | | | |
| внутренней оценкой инициатора проекта | 0 | | | |
| 3. | На рынке не имеются конкурирующие проекты, которые могли бы значительно повлиять на спрос выпускаемой продукции и (или) услуг данного проекта? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 4. | Соблюдены ли все регуляторные требования к выпускаемой продукции и (или) услугам на рынках сбыта (лицензирование, сертификация и прочее)? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 5. | Определены ли альтернативные покупатели выпускаемой продукции и (или) услуг (в дополнение к основной целевой группе покупателей)? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 6. | Имеется ли необходимая инфраструктура и налажена ли транспортно-логистическая схема для доставки выпускаемой продукции и (или) услуг? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 7. | Имеется ли прозрачный и четко определенный процесс установления цен и (или) тарифов на выпускаемую продукцию и (или) услуги и управления их ростом? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 8. | Имеются ли признаки того, что цена выпускаемой продукции и (или) услуг будет доступной для потребителей? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 9. | Подтверждаются ли цены или тарифы на выпускаемую продукцию и (или) услуги проекта (на следующие 3 года и (или) более): | заключенными договорами или регуляторными нормами | 0,25 | |
| прогнозами независимых аналитических агентств или внешней независимой оценкой | 0,15 | | | |
| внутренней оценкой инициатора проекта | 0 | | | |
| 10. | Сопоставимы ли цены или тарифы на выпускаемую продукцию и (или) услуги проекта (на следующие 3 года и (или) более): | c локальными аналогами | 0,25 | |
| c региональными аналогами | 0,15 | | | |
| c международными аналогами | 0,10 | | | |
| не сопоставимы | 0 | | | |
| 11. | Предоставит ли государство определенный уровень поддержки или гарантий в случае низкого спроса? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 12. | Заключены ли договоры и (или) имеются ли предварительные договоренности с поставщиками основных видов сырья или услуг (под основными видами сырья или услуг понимаются те, стоимость которых составляет более 20 % в структуре себестоимости выпускаемой продукции и (или) услуг)? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 13. | Существует ли возможность заключения договоров с поставщиками сырья или услуг на условиях фиксированных цен для снижения риска колебаний стоимости сырья? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 14. | Подтверждаются ли расходы по реализации выпускаемой продукции и (или) услуг (расходы на транспортировку, таможенные пошлины и прочее): | заключенными договорами или регуляторными нормами | 0,25 | |
| внешней независимой оценкой | 0,15 | | | |
| внутренней оценкой инициатора проекта | 0 | | | |
| 15. | Имеется ли необходимая инфраструктура и налажена ли транспортно-логистическая схема для обеспечения поставок сырья и материалов? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 16. | Приняты ли меры для обеспечения альтернативных поставок сырья или услуг в случае выхода из сотрудничества основных поставщиков? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 17. | Обладает ли проект конкурентоспособной позицией на рынке (наличие эксклюзивных договоров на реализацию выпускаемой продукции и (или) услуг, уникальность или высокое качество продукции и (или) услуг, более низкие издержки и прочее)? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 18. | Имеются ли маркетинговая стратегия или стратегия сбыта выпускаемой продукции и (или) услуг? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 19. | Существуют ли успешные случаи реализации аналогичных проектов: | на локальном рынке | 0,25 | |
| на региональном рынке | 0,15 | | | |
| на международном рынке | 0,10 | | | |
| не существуют | 0 | | | |
| 20. | Предусмотрены ли меры по минимизации коммерческих рисков, в том числе рисков по снижению спроса, с поставками, по изменениям в законодательстве (например, меры по диверсификации, страхованию, хеджированию)? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| Общий балл по разделу (максимальный балл – 5): | | | | |
12.3 Раздел по технической проработанности проекта
| № п/п | Вопрос | Ответ | Балл | Примечания (при наличии) |
|---|---|---|---|---|
| 1. | Получено ли положительное заключение комплексной вневедомственной экспертизы проекта по технической документации? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 2. | Определены ли участок для реализации проекта или варианты его месторасположения? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 3. | Пригоден ли предлагаемый участок для реализации проекта с технической и эксплуатационной точки зрения? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 4. | Подтверждается ли эффективность выбора технико-технологического решения: | внешней независимой оценкой | 0,25 | |
| внутренней оценкой инициатора проекта | 0 | | | |
| 5. | Проводился ли анализ альтернативных генеральных подрядчиков и является ли договор с выбранным генеральным подрядчиком наиболее конкурентным среди альтернатив? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 6. | Подтверждаются ли затраты по строительству, эксплуатации и техническому обслуживанию: | внешней независимой оценкой | 0,25 | |
| внутренней оценкой инициатора проекта | 0 | | | |
| 7. | Заключены ли договоры и (или) имеются ли предварительные договоренности с основными поставщиками оборудования и технологий и подрядчиками, включая генерального подрядчика? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 8. | Являются ли заключенные договоры или проекты договоров с предполагаемыми основными поставщиками оборудования и технологий и подрядчиками рыночными и обоснованными? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 9. | Закреплено ли в договорах или проектах договоров с основными подрядчиками проекта, включая генерального подрядчика, наличие фиксированной цены и срока окончания строительства, а также гарантийный период обслуживания? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 10. | Разработана ли система управления производительностью подрядчиков и строительными рисками, предусматривающая проведение независимых проверок, мониторинг хода строительства и надзор на этапах тестирования и ввода в эксплуатацию? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 11. | Сможет ли проект привлечь необходимый технический персонал для строительства, эксплуатации и технического обслуживания проекта? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 12. | Обладают ли выбранный генеральный подрядчик или основные подрядчики проекта опытом реализации аналогичных проектов? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 13. | Имеет ли инжиниринговая и (или) проектировочная компания опыт в реализации аналогичных проектов? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 14. | Существует ли возможность замены генерального подрядчика или основных подрядчиков в случае невозможности продолжения работы с выбранными подрядчиками? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 15. | Имеются ли альтернативные поставщики оборудования и технологий на случай невозможности работы с выбранными поставщиками? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 16. | Присутствует ли необходимая инфраструктура на месте реализации проекта (инженерная, коммунальная, транспортная)? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 17. | Соответствует ли график финансирования графику инвестиционной фазы (строительства)? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 18. | В части сложности дизайна, технологии, строительства проект является: | типовым | 0,25 | |
| проектом средней сложности | 0,15 | | | |
| уникальным | 0 | | | |
| 19. | Основан ли проект на технологии, которая ранее была коммерчески успешно реализована в аналогичных условиях? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 20. | Казахстанское содержание в закупках по проекту составляет более 60 %? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| Общий балл по разделу (максимальный балл – 5): | | | | |
12.4 Раздел по экологической проработанности проекта
| № п/п | Вопрос | Ответ | Балл | Примечания (при наличии) |
|---|---|---|---|---|
| 1. | Подтверждено ли отсутствие негативного влияния проекта на состояние окружающей среды: | Компетентными государственными органами или внешней независимой оценкой | 0,5 | |
| внутренней оценкой инициатора проекта | 0 | | | |
| 2. | Соответствует ли технология проекта стандартам и нормативам Республики Казахстан по воздействию на окружающую среду? | Да | 0,5 | |
| Нет | 0 | | | |
| 3. | Имеется ли план по ликвидации негативных экологических последствий в случае их наступления? | Да | 0,5 | |
| Нет | 0 | | | |
| 4. | Разработаны ли стратегии по предотвращению и (или) минимизации рисков для здоровья местного населения? | Да | 0,5 | |
| Нет | 0 | | | |
| 5. | Предусмотрены ли системы контроля за выбросами и сбросами загрязняющих веществ? | Да | 0,5 | |
| Нет | 0 | | | |
| 6. | Предусмотрены ли меры по сокращению потребления энергии и воды в рамках проекта? | Да | 0,5 | |
| Нет | 0 | | | |
| 7. | Предусмотрены ли меры по минимизации и переработке отходов, возникающих в процессе реализации и эксплуатации проекта? | Да | 0,5 | |
| Нет | 0 | | | |
| 8. | Устойчивы ли проект и его системы к изменениям климатических условий или другим значительным долгосрочным изменениям окружающей среды? | Да | 0,5 | |
| Нет | 0 | | | |
| 9. | Предусматривает ли проект положительное воздействие на окружающую среду? | Да | 0,5 | |
| Нет | 0 | | | |
| 10. | Предусмотрены ли системы мониторинга экологического воздействия проекта на окружающую среду? | Да | 0,5 | |
| Нет | 0 | | | |
| Общий балл по разделу (максимальный балл – 5): | | | | |
12.5 Раздел по финансовой проработанности проекта
| № п/п | Вопрос | Ответ | Балл | Примечания (при наличии) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. | Подтверждается ли прогноз объемов выпускаемой продукции и (или) услуг (к реализации): | заключенными договорами | 0,25 | |
| внешней независимой оценкой и (или) историческими данными инициатора проекта | 0,15 | | | |
| внутренней оценкой инициатора проекта | 0 | | | |
| 2. | Подтверждается ли прогноз цен и (или) тарифов на выпускаемую продукцию и (или) услуги: | заключенными договорами или регуляторными нормами | 0,25 | |
| внешней независимой оценкой и (или) историческими данными инициатора проекта | 0,15 | | | |
| внутренней оценкой инициатора проекта | 0 | | | |
| 3. | Подтверждаются ли структура и величины прогнозных операционных затрат: | внешней независимой оценкой и (или) историческими данными инициатора проекта | 0,25 | |
| внутренней оценкой инициатора проекта | 0 | | | |
| 4. | Сопоставима ли прогнозная прибыльность проекта (валовая рентабельность, рентабельность по EBITDA): | с локальными аналогами | 0,25 | |
| с региональными аналогами | 0,15 | | | |
| с международными аналогами | 0,10 | | | |
| не сопоставима | 0 | | | |
| 5. | Соответствуют ли прогнозные капитальные затраты на строительство и (или) модернизацию и (или) расширение технической документации? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 6. | Учтены ли в финансовом прогнозе капитальные затраты на поддержание и (или) ремонт оборудования и (или) технологий? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 7. | Соответствуют ли прогнозные сроки полезного использования основных средств и нематериальных активов их техническим характеристикам? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 8. | Учтены ли в финансовом прогнозе налоговые обязательства и льготы для проекта ? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 9. | Подтверждаются ли прогнозные показатели оборотного капитала расчетами и (или) наличием договоров на выпускаемую продукцию и (или) услуги? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 10. | Учтены ли в финансовом прогнозе все источники финансирования и финансовой поддержки (субсидии)? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 11. | Соответствует ли ставка дисконтирования рыночным показателям с учетом специфичных рисков инициатора проекта (в том числе страновой риск, валютный риск, риск дефолта)? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 12. | Является ли проект эффективным с точки зрения ключевых финансовых показателей по результатам анализа чувствительности и стресс-тестирования? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 13. | Эффективен ли проект с точки зрения финансовой устойчивости и способности к погашению задолженности (прогнозный минимальный DSCR равен или больше 1)? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 14. | Достигнуты ли в отношении проекта договоренности (предварительные) о механизмах страхования (например, предоставление гарантий или создание резервных фондов)? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 15. | Разработаны ли стратегии по хеджированию валютных рисков? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 16. | Предусмотрены ли меры по митигации рисков, связанных с возможными изменениями макроэкономических условий, повышением цен на сырье и материалы? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 17. | Предусмотрены ли сценарии управления рисками в случае отклонения фактической стоимости реализации проекта от запланированной? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 18. | Отсутствуют ли кассовые разрывы на прогнозном горизонте? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 19. | Соблюдаются ли все прогнозные ковенанты? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| 20. | Прогнозные показатели инвестиционной эффективности или привлекательности проекта (NPV, IRR, DPP) соответствуют установленным пороговым значения? | Да | 0,25 | |
| Нет | 0 | | | |
| Общий балл по разделу (максимальный балл – 5): | | | | |
_______________________________
| | Приложение 11 к Правилам проведения экспертизы проектов общестранового значения, предлагаемых к финансированию за счет средств Национального фонда Республики Казахстан путем приобретения долговых ценных бумаг Фонда национального благосостояния и национального управляющего холдинга, созданного в рамках мер по оптимизации системы управления институтами развития, финансовыми организациями и развитию национальной экономики, а также рассмотрения наличия альтернативных источников финансирования таких проектов |
|---|---|
Сноска. Правый верхний угол приложения 11 - в редакции постановления Правительства РК от 14.11.2025
Форма
Глава. Заключение о проверке потенциального независимого эксперта на соответствие квалификационным требованиям
Дата заполнения: от "__" ______ 20__ года
| Юридическое наименование потенциального независимого эксперта | |
|---|---|
| БИН | |
| Вид независимой экспертизы, в рамках которой планируется привлечение независимого эксперта | |
1 1. Проверка на соответствие квалификационным требованиям
| № п/п | Квалификационное требование | Соответствие (да или нет) | Наличие необходимых подтверждающих документов (да или нет) | Примечания (обоснование соответствия) |
|---|---|---|---|---|
| 1. | 2. | 3. | 4. | 5. |
| … | | | | |
2 2. Вывод о соответствии потенциального независимого эксперта квалификационным требованиям (соответствует или не соответствует):
3 3. Исполнители
| № п/п | Участник экспертной группы | Фамилия, имя, отчество (при его наличии) | Структурное подразделение | Адрес электронной почты | Телефон |
|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 2. | 3. | 4. | 5. | 6. |
| 1. | | | | | |
| ... | | | | | |
________________________
| | Приложение 12 к Правилам проведения экспертизы проектов общестранового значения, предлагаемых к финансированию за счет средств Национального фонда Республики Казахстан путем приобретения долговых ценных бумаг Фонда национального благосостояния и национального управляющего холдинга, созданного в рамках мер по оптимизации системы управления институтами развития, финансовыми организациями и развитию национальной экономики, а также рассмотрения наличия альтернативных источников финансирования таких проектов |
|---|---|
Сноска. Правый верхний угол приложения 12 - в редакции постановления Правительства РК от 14.11.2025
Форма
Глава. Заключение итоговой оценки
Сноска. Приложение 12 с изменениями, внесенными постановлениями Правительства РК от 14.07.2026
Дата заполнения: от "__" ______ 20__ года
1 1. Резюме проекта
| 1. | Юридическое наименование инициатора проекта | |
|---|---|---|
| 2. | БИН инициатора проекта | |
| 3. | Наименование проекта | |
| 4. | Краткое описание проекта | |
| 5. | Отрасль и 5-значный ОКЭД* проекта | |
| 6. | Ответственное отраслевое министерство | |
| 7. | Стоимость проекта, млн теңге или млн долларов США | |
| 8. | Сроки реализации проекта | Инвестиционная фаза: |
| Эксплуатационная фаза: | | |
| 9. | Выпускаемая продукция и (или) услуги | |
Примечание:
* общий государственный классификатор видов экономической деятельности
2 2. Список предоставленных документов по проекту с учетом рекомендаций, полученных на подэтапе "Индикативная оценка проекта"
| № п/п | Наименование документа | Статус предоставления (+/-/ частично) | Примечания |
|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| … | | | |
3 3. Финансовый анализ и анализ кредитоспособности инициатора проекта
3.1 Ключевые финансовые показатели
| Ключевые финансовые показатели | Год 1 | Год 2 | ∆, % | Год 3 | ∆, % | Последний отчетный период | ∆, % | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Активы | | | | | | | | |
| Капитал | | | | | | | | |
| Чистый долг | | | | | | | | |
| Выручка | | | | | | | | |
| EBITDA | | | | | | | | |
| Рентабель ность | Gross Profit margin, % | | | | | | | |
| EBITDA margin, % | | | | | | | | |
| Net Profit margin, % | | | | | | | | |
| ROA | | | | | | | | |
| ROIC | | | | | | | | |
| Ликвидность | Current ratio | | | | | | | |
| Quick ratio | | | | | | | | |
| Платежеспособность | Net Debt to Equity ratio | | | | | | | |
| Обслужива ние долга | Net Debt to EBITDA ratio | | | | | | | |
| Interest Coverage ratio | | | | | | | | |
| DSCR | | | | | | | | |
Примечание: необходимо привести данные из финансовых отчетностей (с аудиторским отчетом, если применимо) или произвести расчеты на основе данных из финансовых отчетностей (с аудиторским отчетом, если применимо).
При этом:
1 1) чистый долг = краткосрочные обязательства + долгосрочные обязательства – денежные средства и их эквиваленты;
2 2) EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization, прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) = чистая прибыль + процентные расходы + расходы по подоходному налогу + износ и амортизация основных средств и нематериальных активов;
3 3) Gross Profit margin (рентабельность валовой прибыли) = (1 – себестоимость/выручка) * 100%;
4 4) EBITDA margin (рентабельность EBITDA) = EBITDA/выручка * 100%;
5 5) Net Profit margin (рентабельность чистой прибыли) = чистая прибыль/выручка * 100%;
6 6) ROA (Return on Assets, рентабельность активов) = чистая прибыль/средняя стоимость активов, где средняя стоимость активов=сумма активов на начало и на конец отчетного периода, поделенная пополам;
7 7) ROIC (Return on Invested Capital, рентабельность инвестированного капитала) = (EBIT * (1 – ставка по налогу на прибыль)) / (капитал + обязательства) * 100%, где EBIT (Earnings before interest and taxes, прибыль до вычета налогов и процентов) = чистая прибыль + процентные расходы + расходы по подоходному налогу;
8 8) Current ratio (коэффициент текущей ликвидности) = краткосрочные активы / краткосрочные обязательства;
9 9) Quick ratio (коэффициент быстрой ликвидности) = (краткосрочные активы - запасы) / краткосрочные обязательства;
10 10) Net Debt to Equity ratio (соотношение чистого долга к собственному капиталу) = чистый долг / капитал;
11 11) Net Debt to EBITDA ratio (соотношение чистого долга к EBITDA) = чистый долг / EBITDA;
12 12) Interest Coverage ratio (коэффициент покрытия процентов) = EBIT / выплаты по вознаграждению;
13 13) DSCR (Debt service coverage ratio, коэффициент покрытия выплат по обслуживанию долга) = (потоки от операционной деятельности + выплаты по вознаграждению) / (выплаты основного долга + выплаты по вознаграждению).
Вывод: ________________________________________________________________
____________________________________________________________________________
3.2 Комментарии по кредитной истории, фактическому и прогнозному соблюдению ковенантов
_______________________________________________________________________________ (необходимо привести информацию и выводы на основе данных из актуального кредитного отчета, финансовой отчетности с аудиторским отчетом)
3.3 Комментарии по кредитному рейтингу (если применимо)
_______________________________________________________________________________ (необходимо привести информацию и выводы на основе данных от международных рейтинговых агентств Moody's Investors Service (Moody's) и (или) Fitch Ratings и (или)
Standard & Poor's (S&P)
3.4 Анализ прогнозных свободных денежных потоков (при необходимости)
______________________________________________________________________________ (необходимо привести информацию и выводы на основе прогноза от инициатора проекта. При этом прогноз должен быть рассчитан на срок не менее запрашиваемого срока финансирования проекта)
3.5 Другое (при необходимости)
_______________________________________________________________________________
3.6 Вывод ________________________________________________________________
4 4. Финансовый анализ и анализ кредитоспособности заемщика
4.1 Ключевые финансовые показатели
| Ключевые финансовые показатели | Год 1 | Год 2 | ∆, % | Год 3 | ∆, % | Последний отчетный период | ∆, % | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |
| Активы | | | | | | | | |
| Капитал | | | | | | | | |
| Чистый долг | | | | | | | | |
| Выручка | | | | | | | | |
| EBITDA | | | | | | | | |
| Рентабельность | Gross Profit margin, % | | | | | | | |
| EBITDA margin, % | | | | | | | | |
| Net Profit margin, % | | | | | | | | |
| ROA | | | | | | | | |
| ROIC | | | | | | | | |
| Ликвидность | Current ratio | | | | | | | |
| Quick ratio | | | | | | | | |
| Платежеспособность | Net Debt to Equity ratio | | | | | | | |
| Обслуживание долга | Net Debt to EBITDA ratio | | | | | | | |
| Interest Coverage ratio | | | | | | | | |
| DSCR | | | | | | | | |
Вывод: ________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
4.2 Комментарии по кредитной истории, фактическому и прогнозному соблюдению ковенантов
______________________________________________________________________________ (необходимо привести информацию и выводы на основе данных из актуального кредитного отчета, финансовых отчетностей с аудиторским отчетом)
4.3 Комментарии по кредитному рейтингу (если применимо)
_______________________________________________________________________________ (необходимо привести информацию и выводы на основе данных от международных рейтинговых агентств Moody's Investors Service (Moody's) и (или) Fitch Ratings и (или) Standard & Poor's (S&P)
4.4 Анализ прогнозных свободных денежных потоков (при необходимости)
_____________________________________________________________________________ (необходимо привести информацию и выводы на основе прогноза от заемщика.
При этом прогноз должен быть рассчитан на срок не менее запрашиваемого срока финансирования проекта)
4.5 Другое (при необходимости) __________________________________________________
4.6 Вывод _______________________________________________________________
5 5. Информация по альтернативным источникам финансирования
| № п/п | Источники финансирования | Направлялся ли запрос (да или нет, если нет – обоснование) | Наименование организаций | Предложенные условия финансирования (если применимо, сумма, срок, ставка) | Доступность и приемлемость |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1 | Собственные средства | | | | |
| 2 | Средства участников или акционеров | | | | |
| 3 | Банки второго уровня Республики Казахстан | | | | |
| 4 | Зарубежные банки | | | | |
| 5 | Международные финансовые организации | | | | |
| 6 | Экспортно-кредитные агентства | | | | |
| 7 | НУХ "Байтерек" и его дочерние организации | | | | |
| 8 | Другие квазигосударственные организации | | | | |
| 9 | Государственные или бюджетные средства | | | | |
Примечание: необходимо привести информацию о том, какая работа была проведена по рассмотрению и привлечению альтернативных источников финансирования, предоставить обоснование выбора того или иного источника или его недоступности.
Вывод:_______________________________________________________
____________________________________________________________________
6 6. Оценка проработанности проекта
| № п/п | Раздел | Вес | Балл |
|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1 | Правовая, институциональная и организационная проработанность проекта | 20% | |
| 2 | Коммерческая (маркетинговая) проработанность проекта | 20% | |
| 3 | Техническая проработанность проекта | 20% | |
| 4 | Экологическая проработанность проекта | 15% | |
| 6 | Финансовая проработанность проекта | 25% | |
| Общий вес и балл по всем разделам (максимальный балл – 5, пороговый – 4) | 100% | | |
| 1. Правовая, институциональная и организационная проработанность проекта | | | |
| Выводы по анализу раздела | Рекомендации по разделу | | |
| 2. Коммерческая (маркетинговая) проработанность проекта | | | |
| Выводы по анализу раздела | Рекомендации по разделу | | |
| 3. Техническая проработанность проекта | | | |
| Выводы по анализу раздела | Рекомендации по разделу | | |
| 4. Экологическая проработанность проекта | | | |
| Выводы по анализу раздела | Рекомендации по разделу | | |
| 5. Финансовая проработанность проекта | | | |
| Выводы по анализу раздела | Рекомендации по разделу | | |
Примечание: при присвоении баллов необходимо использовать алгоритм оценки проработанности проекта. Выводы и рекомендации необходимо привести по итогам оценки проработанности проекта
7 7. Финансовый прогноз по проекту
7.1 Основные допущения в финансовой модели
| Основные допущения | Значения | Комментарии (источник допущений, обоснование) |
|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 |
| Макроэкономические показатели | | |
| Курс валют | | |
| Уровень инфляции | | |
| Производственные показатели | | |
| Ввод проекта в эксплуатацию (год) | | |
| Уровень загрузки производственных мощностей, в % | | |
| Объем производства в натуральном выражении | | |
| Финансовые показатели | | |
| Цена реализации без НДС | | |
| Объем реализации в натуральном выражении | | |
| Себестоимость | | |
| Административные расходы | | |
| Расходы по реализации | | |
| Амортизация | | |
| Капитальные затраты | | |
| Налоги | | |
| Условия финансирования проекта | | |
| Условия финансирования НФРК | | |
| Условия финансирования прочих источников | | |
| Государственная поддержка (субсидии и т.п.) | | |
7.2 Прогнозный отчет о прибылях и убытках (P&L) на весь срок финансирования
Примечание: необходимо вставить в виде снимка экрана или таблицы.
Вывод:____________________________________________________________
_________________________________________________________________________
7.3 Прогнозный отчет о движении денежных средств (Cash Flow) на весь срок финансирования
Примечание: необходимо вставить в виде снимка экрана или таблицы.
Вывод:____________________________________________________________
__________________________________________________________________
7.4 Анализ чувствительности финансовой модели
Фактор 1:
| № п/п | Показатели | Единица измерения | Год 1 | Год 2 | Год 3 | Год ... |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1 | Чистый денежный поток | | | | | |
| 2 | Кумулятивный денежный поток | | | | | |
| 3 | Debt service coverage ratio (DSCR) | | | | | |
| 4 | Net Present Value (NPV) | | | | | |
| 5 | Internal Rate of Return (IRR) | | | | | |
| 6 | Discounted Payback Period (DPP) | | | | | |
Фактор …:
| № п/п | Показатели | Единица измерения | Год 1 | Год 2 | Год 3 | Год ... |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1 | Чистый денежный поток | | | | | |
| 2 | Кумулятивный денежный поток | | | | | |
| 3 | Debt service coverage ratio (DSCR) | | | | | |
| 4 | Net Present Value (NPV) | | | | | |
| 5 | Internal Rate of Return (IRR) | | | | | |
| 6 | Discounted Payback Period (DPP) | | | | | |
Примечание: необходимо провести сравнительный анализ влияния изменений различных факторов на финансовые показатели проекта и вероятность возникновения дефицита денежных средств в прогнозном периоде. Выбор факторов основывается на выявленных "драйверах" доходной части и расходной части операционной деятельности, а также выявленных рисках. Результаты анализа при необходимости использовать для формирования предложений по условиям финансирования и структуре сделки.
Вывод:__________________________________________________
______________________________________________________________
7.5 Стресс-тестирование финансовой модели
Базовый сценарий
| № п/п | Показатели | Единица измерения | Год 1 | Год 2 | Год 3 | Год ... |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1 | Чистый денежный поток | | | | | |
| 2 | Кумулятивный денежный поток | | | | | |
| 3 | Debt service coverage ratio (DSCR) | | | | | |
| 4 | Net Present Value (NPV) | | | | | |
| 5 | Internal Rate of Return (IRR) | | | | | |
| 6 | Discounted Payback Period (DPP) | | | | | |
Стрессовый сценарий
| № п/п | Показатели | Единица измерения | Год 1 | Год 2 | Год 3 | Год ... |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1 | Чистый денежный поток | | | | | |
| 2 | Кумулятивный денежный поток | | | | | |
| 3 | Debt service coverage ratio (DSCR) | | | | | |
| 4 | Net Present Value (NPV) | | | | | |
| 5 | Internal Rate of Return (IRR) | | | | | |
| 6 | Discounted Payback Period (DPP) | | | | | |
Примечание: в целях оценки устойчивости финансовых показателей, приемлемости условий финансирования необходимо оценить воздействие вероятного негативного сценария, затрагивающего один или несколько ключевых факторов финансовой модели. Стрессовый сценарий приводится для сравнения с базовым сценарием. В рамках стресс-тестирования также необходимо выявить неуправляемые риски, митигирование которых невозможно, и которые необходимо принять или покрыть инструментами хеджирования.
Вывод:_______________________________________________
___________________________________________________________
8 8. Анализ инвестиционной эффективности и привлекательности
| № п/п | Показатель | Значение по проекту | Пороговое значение | Примечания (при наличии) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1 | Net Present Value (NPV) | | Более 0 | |
| 2 | Internal Rate of Return (IRR) | | Не ниже минимально допустимой ставки вознаграждения, указанной в Концепции | |
| 3 | Discounted Payback Period (DPP) | | Не более запрашиваемого срока финансирования | |
Примечание: значение по проекту указывается на основе данных финансовой модели проекта. Для определения порядка расчета необходимо использовать информацию из общедоступных источников и (или) лучшие мировые практики.
Вывод:______________________________________________________
__________________________________________________________________
9 9. Социально-экономические эффекты проекта
9.1 Эффективность проекта с точки зрения экономических показателей ____________________________________________________________________
(сравнить EIRR с IRR и (или) иными показателями при необходимости, а также определить, составляет ли значение benefit-cost ratio более 1?)
9.2 Обновленные количественные социально-экономические показатели (при необходимости)
____________________________________________________________________ (в случае обновления финансовой модели или других данных по проекту привести обновленные количественные социально-экономические показатели, указанные в пункте 3 стратегического обоснования)
10 10. Влияние на показатели НФРК
| Убытки / выгоды | |
|---|---|
Комментарий или вывод (при необходимости): ________________________
______________________________________________________________________
11 11. Дополнительная информация (при наличии)
______________________________________________________________________
12 12. Выводы по итоговой оценке проекта (положительное заключение или отрицательное заключение):
12.1 В случае положительного заключения:
1 1) обоснование:
2 2) рекомендуемая структура и условия финансирования:
| № п/п | Параметры | НФРК | Собственное участие | Прочий источник 1 | Прочий источник … |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. | Вид финансирования | | | | |
| 2. | Сумма финансирования, млн | | | | |
| 3. | Доля финансирования от общей стоимости проекта, % | | | | |
| 4. | Валюта финансирования | | | | |
| 5. | Срок финансирования | | | | |
| 6. | Ставка вознаграждения | | | | |
| 7. | Условия погашения основного долга | | | | |
| 8. | Условия выплаты вознаграждения | | | | |
Примечание: заполняется в последнюю очередь по итогам проведения всестороннего анализа и оценки, в том числе с учетом выявленных рисков, результатов построения прогнозной финансовой модели и результатов ее стресс-тестирования.
3 3) смета расходов по проекту
| № п/п | Наименование статьи расходов | Сумма, млн теңге или млн долл. США | Доля, % | В том числе из НФРК, |
|---|---|---|---|---|
| 1. | 2. | 3. | 4. | 5. |
| ... | | | | |
| | Итого | | | |
4 4) отлагательные условия и ковенанты (при наличии)
| № п/п | Условия для инициатора проекта и (или) заемщика |
|---|---|
| 1 | 2 |
| 1 | Условия, подлежащие исполнению до рассмотрения проекта СУНФ |
| 1.1 | ... |
| 2 | Условия, подлежащие исполнению до начала финансирования проекта |
| 2.1 | ... |
| 3 | Условия, подлежащие исполнению в ходе финансирования проекта (включая ковенанты) |
| 3.1 | ... |
Примечание: формирование условий и требований осуществляется с целью минимизации выявленных рисков проекта.
Могут быть включены следующие условия:
условия, обеспечивающие своевременное исполнение инициатором проекта и (или) заемщиком финансирования со своей стороны;
условия, направленные на усиление контрактной проработанности проекта для снижения рисков неисполнения обязательств поставщиками и (или) подрядчиками;
условия, направленные на обеспечение эффективности операционной деятельности, снижение рисков операционной деятельности, выявленных в ходе экспертизы проекта;
финансовые ковенанты и ограничения на использование операционного денежного потока, формирование резервного капитала для покрытия непредвиденных расходов по проекту;
условия, направленные на предоставление проекту поддержки государства;
условия, направленные на акселерацию погашения основного долга при превышении фактических показателей проекта над плановыми показателями, заложенными в финансовой модели проекта;
иные условия и финансовые и (или) нефинансовые ковенанты, необходимые для устранения выявленных замечаний, митигации рисков в рамках экспертизы и оценки проекта;
иные условия и финансовые и (или) нефинансовые ковенанты, направленные на снижение рисков, возникающих на инвестиционной и (или) эксплуатационной фазах проекта, посредством применения инструментов страхования;
обязательства по достижению социально-экономических целей и эффектов проекта.
5 5) график (этапы) финансирования и погашения:
6 6) рекомендуемые контрольные точки проекта и плановые показатели на каждой из точек
| № п/п | Дата контрольной точки | Дата следующего этапа финансирования | Наименование показателя на контрольной точке | Единица измерения | Метод расчета и источник данных | Плановое значение |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 2. | 3. | 4. | 5. | 6. | 7. |
| 1. | | | | | | |
| ... | | | | | | |
12.2 В случае отрицательного заключения:
Обоснование:_________________________________________
_____________________________________________________
13 13. Исполнители
| № п/п | Участник экспертной группы | Фамилия, имя, отчество (при его наличии) | Структурное подразделение | Адрес электронной почты | Телефон |
|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 2. | 3. | 4. | 5. | 6. |
| 1. | | | | | |
| ... | | | | | |
_________________________
| | Приложение 13 к Правилам проведения экспертизы проектов общестранового значения, предлагаемых к финансированию за счет средств Национального фонда Республики Казахстан путем приобретения долговых ценных бумаг Фонда национального благосостояния и национального управляющего холдинга, созданного в рамках мер по оптимизации системы управления институтами развития, финансовыми организациями и развитию национальной экономики, а также рассмотрения наличия альтернативных источников финансирования таких проектов |
|---|---|
Сноска. Правый верхний угол приложения 13 - в редакции постановления Правительства РК от 14.11.2025
Форма
Глава. Анализ контрольных точек проекта
1 1. Для заполнения уполномоченным органом
Дата заполнения: от "__" ______ 20__ года
1 1) Резюме проекта
| 1 | Юридическое наименование инициатора проекта | |
|---|---|---|
| 2 | БИН инициатора проекта | |
| 3 | Наименование проекта | |
| 4 | Указ Президента Республики Казахстан и решение СУНФ (номер, дата) | |
| 5 | Отрасль и 5-значный ОКЭД* проекта | |
| 6 | Ответственное отраслевое министерство | |
Примечание:
* общий государственный классификатор видов экономической деятельности
2 2) Информация по освоению выделенных средств
| № п/п | Этап финансирования | Валюта | Общая выделенная сумма | Освоенная сумма | Неосвоенный остаток | % освоения | Пояснение в случае неосвоения |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6=4-5 | 7=5/4 | 8 |
| 1 | | | | | | | |
| ... | | | | | | | |
Примечание: столбцы 1-4 необходимо заполнить для всех планируемых этапов финансирования. Столбцы 5-8 необходимо заполнять и направлять по мере наступления срока отчетности по ним (то есть в течение 10 рабочих дней после даты контрольной точки). Если срок не наступил – указать "срок не наступил".
3 3) Информация по достижению плановых показателей на контрольных точках проекта
| № п/п | Дата контрольной точки | Наименование показателя | Единица измерения | Метод расчета и источник данных | План | Факт | Отклонение | % от плана | Пояснения по отклонению |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8=6-7 | 9=7/6 | 10 |
| 1 | | | | | | | | | |
| ... | | | | | | | | | |
Примечание: столбцы 1-6 необходимо заполнить для всех плановых контрольных точек проекта. Столбцы 7-10 необходимо заполнять и направлять по мере наступления срока отчетности по ним (то есть в течение 10 рабочих дней после даты контрольной точки). Если срок не наступил – указать "срок не наступил". По фактическим показателям необходимо приложить подтверждающую информацию.
2 2. Для заполнения экспертной группой
Дата заполнения: от "__" ______ 20__ года
1 1) Результат анализа контрольных точек проекта:
| № п/п | Этап финансирования | Порог по освоению пройден? (не менее 70 %, да или нет) | Порог по плановым показателям пройден? (не менее 70 %, да или нет) | Результат анализа (положительный / отрицательный) | Примечания |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1 | | | | | |
| ... | | | | | |
Примечание: под положительным результатом понимается соблюдение двух условий:
освоение суммы, выделенной на предшествующем этапе финансирования, в размере не менее 70 % и
значение фактических показателей по реализации проекта на контрольной точке проекта на уровне не менее 70 % от плановых.
2 2) Возможность выделения средств на следующий этап финансирования итогам анализа (да или нет):
________________________________________________________________________________
3 3) Необходимость в формировании рекомендаций о продолжении / приостановлении / прекращении финансирования в случае отрицательного результата анализа контрольных точек проекта (да или нет):
________________________________________________________________________________
3 3. Исполнители
| № п/п | Наименование уполномоченного органа / участника экспертной группы | Фамилия, имя, отчество (при его наличии) | Структурное подразделение | Адрес электронной почты | Телефон |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1 | | | | | |
| ... | | | | | |
________________________
| | Приложение 14 к Правилам проведения экспертизы проектов общестранового значения, предлагаемых к финансированию за счет средств Национального фонда Республики Казахстан путем приобретения долговых ценных бумаг Фонда национального благосостояния и национального управляющего холдинга, созданного в рамках мер по оптимизации системы управления институтами развития, финансовыми организациями и развитию национальной экономики, а также рассмотрения наличия альтернативных источников финансирования таких проектов |
|---|---|
Сноска. Правый верхний угол приложения 14 - в редакции постановления Правительства РК от 14.11.2025
Сноска. Приложение 14 с изменениями, внесенными постановлением Правительства РК от 14.11.2025
Форма
Глава. Анализ достижения стратегических целей и социально-экономических показателей проекта
Дата заполнения: от "__" ______ 20__ года
1 1. Резюме проекта
| 1. | Юридическое наименование инициатора проекта | |
|---|---|---|
| 2. | БИН инициатора проекта | |
| 3. | Наименование проекта | |
| 4. | Указ Президента Республики Казахстан и решение СУНФ (номер, дата) | |
| 5. | Отрасль и 5-значный ОКЭД* проекта | |
| 6. | Ответственное отраслевое министерство | |
Примечание:
* общий государственный классификатор видов экономической деятельности
2 2. Информация по достижению стратегических целей и социально-экономических показателей проекта
| № п/п | Наименование показателя | Единица измерения | Метод расчета и источник данных | Установленный срок достижения показателя | План | Факт | Отклонение | % от плана | Пояснения по отклонению | Вывод и предложения |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8=6-7 | 9=7/6 | 10 | 11. |
| 1. | | | | | | | | | | |
| ... | | | | | | | | | | |
Примечание: столбцы 1-6 необходимо заполнить для всех плановых стратегических целей и социально-экономических показателей проекта. Столбцы 7-11 необходимо заполнить для тех показателей, для которых наступил срок достижения; для остальных в данной таблице следует указать "срок не наступил", однако привести в таблице ниже значение по итогам предшествующего года для отслеживания динамики. Необходимо приложить подтверждающую информацию и (или) расчеты по фактическим показателям.
| № п/п | Наименование показателя | Единица измерения | Год 1 | Год ... |
|---|---|---|---|---|
| 1. | 2. | 3. | 4. | 5. |
3 3. Исполнители
| № п/п | Наименование уполномоченного органа | Фамилия, имя, отчество (при его наличии) | Структурное подразделение | Адрес электронной почты | Телефон |
|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 2. | 3. | 4. | 5. | 6. |
| 1. | | | | | |
| ... | | | | | |
_____________________________
Текст приводится по официальному источнику опубликования. Юридическая сила сохраняется за первоисточником, при расхождении приоритет имеет официальная публикация.